美大選後 市場可見藍天

二度振興方案效益佳
金融股JP Morgan（EPS 0.11美元）、花旗（EPS虧0.71美元）、美林（EPS虧5.56美元），虧損金額亦較預期少，但仍無法扭轉市場悲觀氣氛，對經濟前景憂慮，超過所有思考。
從經濟憂慮到投資市場低迷，美國聯準會主席柏南克（Bernanke）20日再度提出支持振興經濟方案，希望能以類似2008年第1季國會通過提供每人退稅600美元方案，暫時刺激需求，但當時所提出退稅案，因通貨膨脹，讓退稅民眾不敢大幅消費反而拿去儲蓄或償還貸款，效益不如預期。
然而第2次振興方案提出的時機也許能創造更佳效益：1.美國政府10月15日宣布以2500億美元購買9大銀行優先股，除了解決銀行資金流動問題，更透過持股間接管理金融機構，減緩金融業對企業及消費者借貸緊縮狀況；
2.石油價格已從最高點147美元大福跌落到71美元，通貨膨脹壓力消除，也帶動日常消費品價格大幅下滑，如果短期再給予民眾額外收入，消費力量將逐漸增強，便能消弭金融危機之後隨之而來的經濟蕭條慘況。
3.美國9月領先指標成長0.3％，是過去5個月來首次成長，就其細項來看，消費者期望指數更是創下7個月新高，顯示景氣下滑趨勢似乎有反轉跡象。11月美國總統大選底定後，政府便能提出更多經濟政策來穩定市場信心，金融情勢也可望好轉。

投資台股宜長線布局
台灣股票型基金9月底淨值為3152億元，總持股比例約76％，對比5月底基金淨值4472億元，持股比例約86％，及融資餘額由3686億元降至1616億元，顯示基金投資及散戶受傷慘重，並選擇退場持有現金。
而台股自2003年8月後，上市指數從未跌破5000點，OTC指數更創下歷史新低，對比亞洲各國股市自2003年8月到目前為止，韓國上漲59％、中國上證指數上漲28％、香港上漲40％、新加坡上漲17％、僅日本下跌9％。
台股這波股災中跌幅太超過，政府有需要干預，採行抑制短期間股市跌幅來穩定持有股票投資者的信心，拉長時間等待全球投資氣氛轉佳，確有政府政策思考的考量點，此時投資人如能進場並長期持有，在政府不斷關照下，投資報酬可大期待。

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呂宗耀
年齡：1953 年生
經歷：
2001年迄今組成「呂張投資團隊」
1998~2001年，擔任大眾金融集團投資總監
1987~1996年，擔任國泰人壽證券投資小組組長
專長：田野走訪企業家並發掘具潛力優質公司，串聯國際趨勢與台灣產業連動性