創意本季業績將增8% 新高
全年EPS估7.57元 樂觀看明年景氣
2008年10月04日蘋果日報
【蕭文康╱台北報導】IC設計代工服務業第4季業績將呈現不同表現,創意(3443)、智原(3035)在第3季營運分別創下歷史新高及今年新高之後,法人預估創意第4季營收將持續受惠於網通需求持續增溫,加上高階製程產品比重攀升,較不受景氣下滑影響,因此季增率可望成長8%,創連續11季新高,而智原雖有歐洲大客戶持續下單,但客戶下單保守,預估會較第3季約下滑5.3%,結束今年營運的高峰。
表現亮眼
由於法人預估創意第3季營收約24.75億元,季增約8.3%,符合創意執行長石克強日前表示「第3季營收原預估微幅成長,但目前來看應該將微幅兩個字拿掉」的說法,石克強當時指出,由於明年第1季是傳統旺季,因此會比第4季表現稍為下來一點,但「應該會比今年的第1季好」。因此,法人解讀創意在連續11季創下新高後,明年第1季業績表現恐將結束持續創歷史新高紀錄,但創意對於明年景氣看法會較今年樂觀。
法人說,創意在第4季網通產品接單暢旺,其中,委託設計(NRE)高階產品成長性高,定單持續在第4季下單,因此第4季營收表現將可望達到26.73億元,比上季再成長約8%,續創歷史新高紀錄。
創意毛利率維持20.76%
法人說,創意本季毛利率預估維持在20.76%,預估今年全年營收96.17億元,年增37.6%,獲利在扣掉員工分紅費用後,全年稅後純益約8.7億元,每股稅後純益(EPS)7.57元。
石克強相當有信心看好創意未來表現,他說:「目前創意已有30個90奈米製程客戶、15個65奈米客戶、14個40奈米測試晶片已完成測試,就等第1個客戶上門。」至於32奈米測試晶片正在測試中,而這些高階製程產品將是創意在面臨不景氣中,帶動業績成長的主要動力來源。
另外,智原第3季受惠於歐洲客戶遞延定單回籠,加上消費性電子產品需求回溫,法人估智原第3季營收將達到15億元,較上季成長26.2%,超越法說時預估成長15~25%的表現。
智原接單能見度仍短
智原發言系統表示:「第3季客戶下單回復正常,表現應可達到法說時預估的高標,但在第4季展望中,由於目前全球景氣不佳,客戶態度相對保守,下單時程有縮短現象,目前接單能見度約可到10月,11月以後還看不清楚。」
不過,智原強調,歐洲大客戶定單部份在第4季持續下單,營運上不致於衰退太多。
智原今年EPS估2.19元
法人則預估,智原合作夥伴聯電(2303)第4季後產能利用率恐由上季的8成下探到6成,智原難以避免受到衝擊,加上毛利率較低的特殊應用積體電路(ASIC)佔營收比重上升到8成以上,推估第4季營收約14.2億元,較第3季微幅衰退約5.3%,毛利率維持在43%上下,今年全年營收52.6億元,年增僅約3.3%,稅後純益7.87億元,EPS為2.19元。
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