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【陳文蔚╱台北報導】受到全球不景氣影響，原物料價格大幅修正，近期國際紙漿庫存天數從正常時期的34天大幅提高到47天，加上目前高價庫存仍待去化，法人預估與紙漿走勢最密切的華紙（1905）第4季獲利恐由盈轉虧，預估單季EPS恐虧損達0.17~0.24元左右，預估2009年第2季才會轉盈，明年全年更有可能出現近7年來首度年度虧損。

文化用紙銷售降溫
國際景氣驟降，今年第3季各紙廠單季業績中，永豐餘（1907）已經由盈轉虧，其他各紙廠雖然仍能保持獲利，但都較去年同期以及第2季下滑許多，造紙業者就說：「工紙因仍處於旺季，第4季雖然會比往年差，但應該不會衰退，但上游紙漿以及文化用紙景氣就處於不利狀態。」
據了解，今年因為沒有選舉因素已經使文化用紙銷售降溫，加上景氣不佳，公司行號印製月曆、日誌需求大減，更讓文紙銷售雪上加霜，因此法人預估，文紙佔營收比重較高的紙廠，如永豐餘、華紙，第4季業績也會有壓力。
玉山投顧造紙產業研究員林榮慶指出，巴西紙漿大廠因為營運虧損降價求現，使得國際漿價不易維持，南美紙廠也開始減產因應，加上安全庫存驟增，顯示供給遠大於需求。
林榮慶表示，雖然紙漿原料木片成本約下滑2成，但華紙較高成本的庫存量也約2.5個月，國際紙漿報價預估也得等到明年第2季國際紙漿大廠進入歲修後才會回升，今年第4季EPS恐轉為虧損0.17元，2009年EPS預估為-0.24元。康和投顧也認為，華紙第4季單季估計將虧損0.24元，且得等到明年第2季才會轉盈，2009年EPS預估為-0.1元。