面板嚴冬 Q4由盈轉虧

跌價速度很快
以9月面板報價持續下跌的趨勢來看，PC用面板價格再降7~9%，電視面板也有3~5%的降幅；整個第3季，PC面板價格下跌幅度已達到25%，電視面板報價也衰退12%。
高盛證券科技產業分析師林育民表示，面板報價走跌的速度，遠比預估的要快，雖然目前面板廠生產電視面板仍有獲利空間，但PC面板部分，卻已瀕臨成本區間保衛戰。
換句話說，若第4季面板價格持續下滑，即使是以較和緩的速度走跌，林育民說：「恐怕面板廠將難以避免由盈轉虧。」而且這個速度比預期提早1季。
摩根士丹利證券科技產業分析師王安亞看得更悲觀，他認為，下游客戶擔心需求衰退所引起的調整庫存動作，已經嚴重衝擊到上游面板廠，奇美電最快在第3季就將面臨虧損命運。
當市場意識到面板產業虧損時，產量勢必持續削減，王安亞說：「第4季和明年第1季面板零組件報價衰退的幅度，將會比現在大。」市場也因此預估，面板族群的股價也將隨之探底。

靜待V型反轉
回顧2004年、2005年的面板景氣蕭條，縱使花旗環球證券科技產業分析師張家麒認為，這次面板景氣衰退已不同以往，大環境及面板廠的因應方式都不一樣，但王安亞表示，今、明2年面板廠為了消化庫存，產能使用率將僅維持在80%水準，這與2004年大致相仿。
依照目前面板報價衰退速度來看，「這波面板景氣谷底應會落在明年第1季」，王安亞說。林育民也表示認同：「雖然市場認為這波面板景氣下滑後的循環將會更久，甚至在明年底前都見不到反彈跡象，但以現在產業調整庫存的速度，和遞延擴產來看，明年第1季應該就會是底部，反轉點應該會在第2季。」
擴產動作也將會同步減緩，面板產業的資本支出會大幅減少，已成必然趨勢，暫緩擴廠的消息將會持續出爐。王安亞說：「友達7.5代線的新產能擴展也已喊卡，至少兩季以後才會再動工。」