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新聞快訊彭淮南：台灣利率中間偏低
6個月定存息僅高於日圓 再為零利率消毒
2008年12月19日蘋果日報
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【廖珮君╱台北報導】避免捲入全球零利率風暴，中央銀行總裁彭淮南卯足勁，接連兩天大發新聞稿，替市場再打降溫劑。彭淮南昨指出，在歐元、美元、新台幣和日圓4幣別中，新台幣6個月以上存款利率，僅略高於日圓，意味台灣退休族，定存利息幾乎逼近日本，暗示台灣利率水準已屬中間偏低。寶華研究院長梁國源解讀，央行短期內急速、大幅降息機率，已明顯降低。
再上火線
彭淮南指出，這4幣別中，6個月、1年期定存牌告息，新台幣存款利率僅高於日圓，與美元和歐元則差了0.6~1.8個百分點，也就是說，台灣人每100萬元、定存1年利息收入僅1420元，比美國或歐洲還少600~1850元，衝擊台灣龐大仰賴定存收入的退休族。目前歐元1年期牌告息3.273%最高，美元2.036%次之，台幣與日圓差距不大，各為1.42%和1.073%。
歐元1年3.273%最高
再單從新台幣長短天期利率來看，1年期定存1.42%，比銀行間調度資金利率0.71%，只高了一半（差0.71個百分點），顯示台幣長短天期的利率曲線相當平坦，梁國源說，意味過去央行大幅降息6碼半，已有效把長天期存款趕到短天期去，短天期資金供給增加，一旦台股、房市投資價值浮現，資金可立即投入，有效提振台灣經濟景氣，央行「大幅降息的必要性」已降低。
梁國源：不會再大降
梁國源說，即便美國降到零利率，但存戶1年期定存息仍達2.036%偏高，美國人可能把資金放在存款內不動，無助挹注市場流動性，相較台灣利率偏低，長短利差空間不大，顯示央行「短期內降息的急迫性」不高。
財經官員也坦言，銀行間調度資金利率僅剩0.71%，銀行間取得的資金成本很低，已彰顯央行「量化」的寬鬆貨幣政策，銀行很容易放款出去，藉此可替代價化的貨幣政策（指降息），意即央行將採取量化的寬鬆貨幣政策（如降存款準備率、少收游資等），去取代降息。
「量化」寬鬆取代降息
具熟悉央行政策人士解讀，央行連續兩天針對「利率」提出看法，從前天的3張、6面的「國際金融參考資料」到昨天的「各主要幣別存款利率彙總表」，新聞稿張數愈來愈少、但想表達的企圖卻愈來愈強，昨日點出台灣存款戶利息減少的困境，就是要降低台灣進入零利率的預期心理。
惟永豐金首席經濟學家黃蔭基仍認為，央行必須持續降息到景氣復甦為止，主因還是在救市場信心，雖然可能不會用到零利率，避免台灣步入日本後塵「一旦升息就死了」，但央行後續還是得降息救市。
黃蔭基說，貨幣政策有遞延效果（一般是遞延6個月~1年），不會沒效果。
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