【謝富旭╱台北報導】金融危機肆虐，銀行放款緊縮，連帶企業財務體質都被外資用放大鏡檢視。麥格理證券就為旗下所有追蹤公司進行詳細財務健檢，發現下游硬體、半導體與電信是財務最健康的3大產業，但DRAM、太陽能、LED、面板、營建與航運等產業卻亮紅燈，建議少碰。
麥格理證券是以負債比、營運資金管理能力，及現金流暨獲利配發能力3大指標對企業財務進行檢視。麥格理台股策略分析師張博淇指出，這如同在檢查人體心臟、循環系統及血液一樣。由於外在環境嚴重惡化，投資人需留意可能引發心臟病的風險。
台積電財務最穩定
麥格理目前首選台股計有裕隆（2201）、光寶科（2301）、旺宏（2337）、華碩（2357）、廣達（2382）、中華電（2412）、宏達電（2498）、統一超（2912）與緯創（3231）9家。
經過檢查，麥格理指出，以族群性分析，3項健檢都過關的計有晶圓代工、IC設計、通訊、PC（包含NB）、零售類股、汽車與電信。3項都不過關的則計有DRAM、LED、營建與面板。太陽能與航運類股是過去幾年資本支出最野心勃勃的族群，風險自然也高。
台積電（2330）財務可說是「穩如泰山」，麥格理分析，台積電旗下大部分晶圓廠折舊幾乎已全部提列完，公司光靠營運現金進帳就足以應付營運、投資與短債支付所需。世界先進（5347）目前則是零負債經營。至於封測與IC設計產業，大體上財務也不需讓人擔心。
DRAM籌資壓力不小
比較令人擔憂的是DRAM。麥格理指出，南亞科（2408）在11月24日有一筆100億元台幣的可轉債到期，但南亞科在第2季底約當現金部位僅59.3億元，短期有籌資壓力。茂德明年底之前有高達195億元債務到期，如果DRAM景氣不振的話，茂德壓力也不小。
面板產業由於負債大都屬於長債，加上今年獲利頗豐，短期性流動性無虞。麥格理分析，群創（3481）與彩晶（6116）是兩家財務最優的面板廠。相對之下，元太（8069）與勝華（2384）因併購案，財務強度就相對較弱。
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