布局有成 士電明年海外獲利讚
2008年11月29日蘋果日報
【丁威╱台北報導】受全球不景氣、國內重電市場飽和等雙重挑戰,老牌重電廠士電(1503)轉向衝刺海外市場。士電主管指出,受惠日系車款在中國市佔率趨高,出貨成長力道強勁,轉投資的中國常州、越南等車用電裝產品效益浮現,明年邁入收成期。國內法人估計,士電今年海外獲利挹注約1成,全年每股純益(EPS)上看1.98元,明年海外獲利貢獻比重將拉高達2成。
守成策略
士電主管分析:「台灣電力產業發展成熟,成長不易,公司採取守成策略,不過,公司海外布局逐漸進入收成期,明年應有3大領域的成長力道值得期待。」
積極切入水資源領域
士電指出,重電生產基地主要在台灣,海外都是其他新事業體(機電類)為主。其中車用電裝在對岸深耕多年,如營運邁入第4年的中國常州廠,主要和日系三菱合作生產汽車引擎,過去每年都有30~40%成長力道,未來不看差;越南部分,主要以生產機車零件為主,這兩大汽機車的生產基地,將是成長主力。
另外,生產低壓開關的中國廈門廠,主要和美國GE、德國MOELE等國際大廠合作,今年已少量試產,明年初將正式接單生產,士電主管分析,未來這一塊也會是公司未來生產重心。
士電分析,過去礙於和日本廠商為技轉關係,怕影響合作,較少布局歐美等市場,但日前已開始切入,並正式接單,成效不錯。舉例來說,美國近年進入30年維修潮,電力設備更新需求強勁,較不受景氣影響,估計明年在北美市場接單成長下,有機會帶動外銷大幅成長。
今年EPS上看1.98元
除在重電本業衝刺,士電近年也積極切入水資源領域,企圖拉高未來成長性。士電主管分析,簡單來說,水資源處理可分為3階段,從存水、回收到排放等,在全球資源越來越少的情況下,水資源能好好利用,未來發展潛力無窮。
士電主管說:「環保畢竟是全球公司的社會責任(CSR),估計未來將會愈來愈多廠商將尋求能資源再利用的設備,除減少污染外,也可降低成本。」
士電表示,公司切入回收廢水這個環節工程,除和日商合作外,也和工研院合力開發技術,今年已經開始少量接單初試,成效不差,看好未來水資源發展,將會持續布局,未來也不排除朝海外發展。
國內券商重電產業研究員則分析,以士電前3季財報觀察,前3季營收111.61億元,稅後純益10.3億元,EPS已達1.37元,預估今年全年營收156億元,EPS1.98元,表現相當出色。
資產活化EPS逾4.5元
同時該研究員也分析說:「士電過去台灣貢獻佔大部分獲利,明年雖然該現象不變,但今、明年起,海外獲利佔比將逐步拉高,預估明年海外獲利佔比有機會達到20%比重。」
而在國內土地資產活化部分,士林廠土地開發案將於明年完工,其中已出售給中鼎工程的新大樓,將於明年4月完工交屋,另一棟士林SOGO館,也定於明年4月起將有租金進帳。法人更估,士電明年光是資產活化部分,EPS貢獻度就可超過4.5元水準。
士電近5年營收獲利概況
資料來源:業者、法人
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