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基金王
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【李亮萱╱台北報導】北亞股市終於告別冷颼颼的景氣，近期強勢反彈，在亞洲國家中名列前茅，不但讓外資傻眼，轉賣為買，基金表現也起死回生，振奮人心，可說是風水輪流轉。基金業者呼籲，日韓企業獲利超出預期，今年投資人的亞洲布局中，北亞可望成為重要獲利來源，投資人可等到股價拉回時，酌量布局。
超出預期
根據彭博資訊統計，從3月17日全球股市反轉以來（至5月23日），日本擺脫過去溫吞表現，大漲18.87%，韓國有也16.1%漲幅，讓這兩國終於扳回一成，亞洲投資人也重新聚焦。不過，若將時間拉長至今年以來，日股仍有8.46%的跌幅，韓國也還小跌3.65%。
且去年韓國雖大漲32.25%，但日本卻重挫11.13%，不少去年進場的投資人至今還未獲利，韓國投資人報酬也受到侵蝕，北亞投資人不免擔心此刻強勢走高只是短暫的反彈行情。
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韓股本益比僅12倍
匯豐新鑽動力基金經理人高仰遠指出，從技術線型來看，日股從去年9月線型翻空後，經過8個月的修正，終於在5月初再度翻多，目前日經指數在12000點附近有紮實的支撐，下檔風險相對較小。
至於韓股今年3月下旬已打好W底的第2支腳，並於4月出現強勁反彈，目前本益比只有12倍，在配合良好基本面與匯率優勢下，頗具投資價值。
而富蘭克林證券投顧研究部副理馮美珍也指出，韓國第1季的財報數字優於市場預期，外資已轉手買超，目前韓國本益比接近1年的平均值，市場預估今年韓國企業獲利成長可達16%，股價中長期具表現空間。
ING韓國基金經理人劉益銘舉例，像是三星電子(Samsung Electronics)與樂金電子(LG Electronics)第1季的出貨成長動能就超越預期，分居全球手機業者冠亞軍。而在市佔率方面，南韓手機業第1季就攻下的全球25%的手機市場，三星取代摩托羅拉(Motorola)成為全球第2大，而樂金則取代索尼愛立信(Sony Ericsson)成為全球第4大。
劉益銘表示，隨著下半年美國景氣可望逐漸回穩，中高階手機需求有機會再成長，加上科技業進入傳統旺季，預估包括手機在內的科技類股將有表現空間，南韓科技大廠將是最大受惠者。
此外，馮美珍表示，韓國的減稅、民營化、金融合併等政策利多，也是推升韓股上漲的動力，外資已陸續叫進。例如，高盛證券就樂觀認為韓國半導體庫存問題將獲得解決，而摩根大通也直言科技股現在就是買點，看好整體產業發展。
美林證券已將韓股今年EPS成長預估從15%上調至18%。不過也有券商表示，韓國股市1800~2000點的壓力區難突破，且指數價位與年線乖離較大，短線恐有拉回，建議投資人可以等到拉回至1750點時再進場。
至於日本下半年股市發展，保德信投信日韓基金經理人江宜虔表示，日本市場近期開始受到外資青睞，在企業獲利能力大幅改善、內需表現未持續惡化的情況下，經濟環境似乎即將脫離谷底。而且日本股價已修正至相對低點，她認為：「便宜就是最大的利多。」
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亞洲基金可分散風險
以類股來看，3~4月日圓回貶有利出口，數位相機、汽車等族群受惠，而銀行、證券相關類股在之前賣超過度後市場信心逐漸回籠，股價呈現反彈。江宜虔建議，投資人可留意電子、特用化學、汽車與精密儀器等族群。
隨著次貸風暴已告一段落，第2季全球股市可望落底。高仰遠說，雖然日本與韓國企業第1季財報表現不錯，且近2個月日韓漲幅已大，不過「短線有拉回的情況，反而提供空手投資人進場的機會。」高仰遠建議，投資人可選擇亞洲基金介入，在布局日、韓市場時也能分散資金輪動的風險。
所有之基金報酬，並不保證該基金未來之獲利表現，讀者在申購前宜審慎評估，衡量風險。
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