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新聞快訊

【謝富旭╱台北報導】針對央行降息3碼，萬寶投顧總經理蔡明彰指出，這比市場預期的降息2碼要猛，台股今天將以利多反應，有助於反彈力道延續。蔡明彰並指出，隨著台灣海外資金陸續回流，央行的影響力將愈來愈大，不容市場輕忽。
蔡明彰指出，本周台股的彈升原本就摻雜著對央行降息利多期待，昨日震盪小跌收盤，更顯示市場對央行政策動作處於觀望，央行降息3碼高出市場預期，即使沒有調降存款準備率，也足以令市場大感振奮。

定存債市資金將出籠
最近這半年來，央行的決策動作在台股影響力漸增。蔡明彰說，過去幾年熱衷海外基金投資的台灣投資人，今年踢到鐵板以大虧收場，許多台灣投資人興起「不如歸去」念頭。光在第3季底為止，台灣海外債權整整少了83億美元（與第2季底比較），這筆資金可視為「鮭魚返鄉」，海外基金回流台灣的錢潮，研判大部分都停泊在銀行定存與債市，流向自然深受央行政策影響。
蔡明彰進一步分析，央行持續降息，將壓縮定存利率，同時也使債券殖利率下滑，停泊在定存與債市的錢，雖然未必因為央行降息而馬上投入股市，然而，如果利率持續走低，勢必迫使資金尋求更合理報酬的標的，現金股息殖利率高居亞洲第一的台股，將成為很重要的投資選項。
對金融股研究具有權威性的蔡明彰還指出，如果是在20年前銀行姿態很高的年代，央行如果降息，總會吸引企業趕緊去銀行借錢，但銀行的強勢總令存款利率降得比放款利率快又多，有助於利差擴大，因此降息對金融股是利多。
他說，如今經濟情勢嚴竣，民間投資停滯，央行即使降息也不見得會吸引企業投資，銀行反而得面對爛頭寸增加的問題，因此，降息反成為金融股利空。問題是，金融股先前實在跌太慘了，降息對市場信心的激勵，仍使金融股「渾水摸魚」照漲不誤。