黃金750美元以下 分批承接

放大圖片 美國新總統奧巴馬即將就職，龐大債務是未來4年重大挑戰。路透

避險需求仍殷
只是經濟面臨通貨緊縮，空頭者認為黃金需求會跟著減弱，楊天立則認為，結合各國貨幣貶值，黃金保值性反而更為凸顯，這也是他看好黃金長線投資價值的原因。
寶來曼氏期貨研究部也認為，黃金金本位的時代不見得重返，主要是各國政府不可能放棄貨幣的發行權與政策的主控權，但是屬於淡季的第3季，卻看到黃金買盤集中在雷曼兄弟事件之後的10月，使得整季黃金消費量創下歷史新高，達到1,133.4公噸，顯示黃金的避險需求甚殷。
即使11月之後黃金需求和緩回歸正常、美元持續走強，但是黃金指數型基金ETF持有的黃金庫存，仍舊保持在750公噸左右的高水位，而未見大幅減持，可見不少投資法人認為「美元長線走貶」終究發生。寶來曼氏期貨內部認為，每盎斯1,200美元的金價，極有可能在2009年的年底就看得到。

放大圖片 強勢美元壓抑金價不前。

觀察租借利率
特別是黃金一遇戰爭發生，就是標準的「貨幣」，不像石油只是工業與生產需求性商品而已，何況目前仍在金融風暴期間，自1990年以來就與石油價格維持正向的「油金比例」，已暫時脫勾。
市場認為，要研判金價走勢，油價已經不適合，黃金期貨盤也因全球去槓桿化（De-leverage）部分失真，不妨改以各國中央銀行將手上黃金出借給黃金公司的「黃金租借利率」來觀察：利率走高、金價走揚；此一利率目前也居高不下、約在1.7%左右。
楊天立認為，短線不排除金價出現650美元的價位，只是盤中震盪難抓進出場時點，投資人可以觀察800美元、700~750美元、630~650美元等重要支撐區，空手者可以在750美元以下分批承接。
寶來曼氏期貨研究部則建議，可以每上漲或下跌15~20美元分批操作，空手者建議進場價位則在700~685美元。黃金部位佔資產比重1成到2成之間。