【陳文蔚╱台北報導】儘管半導體產業第3季營收明顯不如過去旺季表現，不過，大和總研對於IC設計龍頭聯發科（2454）仍舊十分看好，大和總研認為，中國黃金周手機銷售成績優於預期，將有助聯發科反彈，因而維持聯發科優於大盤評等，但預估2009~2010年獲利成長仍會趨緩，因而將目標價由402元降至353元。
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大和總研昨天給予聯發科優於大盤的評等。圖為聯發科董事長蔡明介。 |
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美林：半導體提早過冬
此外，美林亞太區半導體產業首席分析師何浩銘也認為，雖然半導體產業恐提早遇到冬天，不過類股中聯發科、韓國三星、矽品（2325）與台積電（2330）仍是防禦性的標的。
大和總研指出，儘管中國黃金周中國內需求仍弱，但出口強勁，聯發科大部分客戶都上調第4季出口預估值。此外，CDMA手機從10月起，在中國電信強力促銷下已開始出貨，由於CDMA高階手機運用聯發科晶片後，也會使聯發科在這波促銷中受惠。
不過，大和總研也預估，聯發科第4季銷售將比第3季下滑8.8%，其中手機銷售持平，其他則比第3季下滑2成。此外，大和總研對今年到2010年聯發科EPS預估，分別調升9.5%、2.1%、2.1%，以反映優於預期的成長動能；但本益比則因獲利成長趨緩，將從18倍降至15倍，且預估從明年第1季起，受到全球經濟趨緩影響，庫存情況也會越來越明顯。
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