【歐陽善玲╱台北報導】過去幾周，全球金融風暴擴散，這把火燒到歐洲。除冰島向俄羅斯求援外，德國也在愛爾蘭之後，宣布擔保所有銀行存款安全，希臘、奧地利、瑞典等國，亦同步傳出有類似計劃。
審慎應對
這波金融市場崩盤「接力賽」，已在歐洲成形。儘管日前美國聯合6國央行緊急降息，歐洲央行調降指標利率由4.25%降至3.75%，但銀行間拆借利率持續攀高，為歐洲股市帶來隱憂，投資人宜先觀望，須待歐股出現反覆打底訊號，再逢低分批布局。
國際金融市場不安穩，歐洲也展開大規模救市動作。包括法國巴黎銀行宣布，接管富通銀行在比利時、盧森堡業務；西班牙成立500億歐元銀行紓困基金、英國政府則投入500億英鎊，買入8家以上銀行股權，並提供至少2000億英鎊流動性資金。不過，政府做再多，仍挽救不了市場信心。
經濟數據持續疲弱
其中，標準普爾評等公司10年來首度調降蘇格蘭皇家銀行債信等級；而3個月期歐元同業拆借利率，也持續攀升至5.39%，銀行彼此間信賴度低，未來勢必衝擊經濟成長。
富蘭克林投顧指出，國際貨幣基金已下調歐元區2008及2009年經濟成長率。包括第2季國內生產毛額較前季萎縮0.2%；英國8月製造業產值，較前月下滑0.4%、且連續第6個月下滑。另外，英國9月房價指數也較去年同期下跌13.3%，更為25年來最大跌幅。經濟數據疲弱，加深投資人對歐洲景氣衰退疑慮，對目前歐股來說，簡直雪上加霜。
歐洲仍有降息空間
凱基GAMA策略組合基金經理人郭瑞玲說：「國際盤面表現不佳，投資人若押寶單一股市，波動風險劇烈，短線上可能面臨極大虧損。」為緩和金融動盪對經濟衝擊，日前包括歐洲、英國、瑞士及瑞典央行，破天荒聯手降息，等於提供穩健、保守型投資人，錢進歐洲政府公債、投資等級公司債及貨幣型基金機會。她強調，目前市場充斥各種變數，資金往債市流動方向明確。加上各國降息動作，也為債市注入利多。
郭瑞玲說：「現階段國際局勢不明朗，短線必須有分散風險概念，才能度過難關。未來，市場觀察重點，在歐洲及各國降息、並祭出利多政策後，是否對整理金融環境有正面幫助。」儘管目前來看，歐股並未對政府救市計劃，報以熱烈回應，但不少資產管理公司卻認為，這次金融危機，將使歐洲及英國央行，願意採取較為寬鬆貨幣政策，意即市場預期未來歐洲仍有降息空間。
分批建立長線投資
富蘭克林投顧則認為，目前市場對歐洲各國各自為政、無法推出整合救市行動，抱持較大疑慮。中長期來看，金融業基本面問題尚未完全解決、英國房市又面臨餘屋待消化、房價下跌調整期。且預料未來幾季，歐洲金融業仍將持續提列資產減損動作，投資氣氛低迷。不過，雖然歐洲景氣動能、及企業獲利預期有調降壓力，歐股表現將隨國際股市震盪加劇。
但若歐洲央行貨幣政策轉為寬鬆態度，預料在歐元貶值趨勢下，將有利大型企業海外營收，股價下檔風險也有限。
就現階段歐洲投資策略，由於近期股市屢破新低、波動劇烈，投資人風險趨避心態升高。建議此時最好以審慎觀望態度，或將部分資金轉移至債市，等到市場出現反覆打底訊號時，再進行資產組合調整。若手中持有大量現金，不妨趁市場重挫時，瞄準大型歐洲企業基金、分批投入，建立中長線投資組合。
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