亞幣競貶 亞洲股債挨悶棍
轉向全球股債黃金基金 降匯率風險
2009年03月03日蘋果日報
【謝富旭╱台北報導】亞洲貨幣兌美元昨日連袂重貶,韓元跌至近1600元關卡,台幣兌美元也貶破35元關卡,亞洲貨幣齊貶,無疑對今年來亞股及亞債的反彈走勢呼了一巴掌。投資專家指出,亞洲貨幣貶值如果持續下去,不僅將導致資金有外逃之虞,長遠而言將蘄傷亞洲內需消費力,現階段最好避開亞洲等弱勢貨幣的資產,分散布局全球債券、全球股票型、黃金等基金以規避匯率風險。
烏雲罩頂
亞洲匯市昨日重貶,使得亞洲貨幣兌美元持續破底的機會大增,加上昨日的貶值幅度,韓元兌美元從今年初迄今已貶逾20%,新加坡幣則貶值7.8%,馬來西亞幣貶值7.3%,台幣則貶值6.7%,相較於其它亞洲國家貨幣,貶幅算是相對溫和。
造成國際資金流出
導致這波亞幣貶值,除了國際資金持續降低風險性資產,出脫股票部位,轉往美元、黃金等避險資產外,韓元帶頭貶值,導致其它亞洲國家出口價格競爭力削弱,各國企圖扳回一城,也是導致亞洲貨貨幣兌美元齊貶的重要原因。
新加坡大華銀投顧研究部協理林鴻胤說:「亞幣重貶對亞債、亞股都不利!」。林鴻胤解釋,儘管貨幣貶值刺激出口,但長期貶值會造成國際資金流出,不利股市表現,且過度貶值,還會造成購買力下滑,不利內需表現。因此建議投資人,現在最好避開如亞洲等弱勢貨幣的資產,分散布局全球債券、全球股票型、黃金等基金以規避匯率風險。
亞股及亞債從今年初來,因為經濟基本面遠較歐、美、日先進國家優,而且,亞股經濟雙龍頭:中國與印度今年經濟成長率展望仍佳,使得亞股及亞債展開跌深反彈走勢,與歐、美、日股市持續沉淪走勢脫勾。
然而,亞洲貨幣齊貶走勢再起,將對亞股亞債反彈造成極大拉回壓力。
中國股市多頭命脈
匯豐三高平衡基金經理人石隆智指出:「亞洲貨幣競相貶值雖對外銷產業競爭力有正面助益,卻也對內需產業與資產概念股造成衝擊,同時增加外資匯出的壓力(匯率損失)。」如果亞洲貨幣競相貶值態勢不變的話,不排除可能引發外資竄逃的壓力。在此心理預期下,進一步衝擊內資的持股信心。
不過,中國股市昨天逆勢收紅,讓亞股的多頭命脈得以延續,石隆智分析,中國股市逆勢走強,對於台灣電子與中概類股產生部分支撐作用,具有題材性與國內法人鎖定的中小型電子股也爾有佳作,代表人氣依舊存在。
石隆智強調,只要金融類股能止跌回穩,不致於拖累到電子股,形成二大類股的輪跌架構,多方能有很大的逆轉機會。
近期報酬率相對突出的亞洲股債基金
單位:%
註:統計至2月26日,以原幣報酬為準
資料來源:投信投顧公會