海外基金選4大強勢貨幣
美元 人民幣 日圓 巴西里爾計價 較穩定
2009年02月25日蘋果日報
【謝富旭╱台北報導】全球金融市場動盪,連帶引發匯市動盪不安,歐元、俄羅斯盧布、韓元等貨幣兌美元從今年初迄今來貶值幅度皆超過10%。匯市的劇烈波動,已成為今年基金投資最大的風險。如果不瞭解匯兌風險,盲目投資基金,可能會落入「股匯雙賠」的悲慘境地。
謹慎布局
這場金融風暴與經濟衰退雖肇始於美國,但是,讓很多投資人百思不解的是,為何近來全球的「禍首」-美國貨幣美元竟然還這麼強?不要說美元兌歐元匯價從去年歷史天價1歐元兌1.6美元迄今已重貶21% ,英鎊則從1英鎊兌2美元高點迄今已重挫25%。
不過,歐元以及英鎊的貶勢還算是小意思而已,同一期間,韓元兌美元貶值幅度超過60%,俄羅斯盧布的貶值幅度則超過50%。
避歐元及東歐貨幣
保誠投信亞洲固定收益部門投資長黃文彬說:「美元與黃金在亂世中獨強,證明其仍是全球資金最信任的資產!」他進一步解釋,這不是指美國有多了不起,美國經濟基本面有多強,而純粹只是亂世下資金對風險的特殊偏好,「事實上,美國人需要改革地方真的很多!」
黃文彬指出,今年基金投資最大的風險就在於匯兌,他建議,這個時候各個國家的財政、總經等各個基本面就很重要。他認為,外匯存底最高,財政盈餘最豐沛的人民幣今年最穩健,人民幣走穩也將在亞洲新興市場起穩定作用。
至於東歐的指標—俄羅斯盧布及美元兌歐元的匯率持續走貶的態勢仍相當強,投資以這種貨幣計價的基金很容易蒙受匯兌損失。
台幣貶勢影響股市
新光投信國內投資部協理謝學雲則說:「匯兌往往與股市呈反向關係,貨幣貶往往會引起外資撤離導致股市跌,貨幣升則會引起外資流入使得股市上漲!」謝學雲指出,今年因為匯率波動太劇烈,這種匯率與股市連動效應恐將更為明顯。因此,如果台幣與韓元兌美元貶勢不止,謝學雲擔心,台、韓股市今年2月以來的反彈行情也將告一段落,不排除因貶值導致外資撤逃而再殺一波。
美林證券全球匯率研究團隊的最新報告即指出:資金對風險謂納縮小,其他國家將跟隨美國降息腳步,加上美國貿易赤字因進口萎縮太嚴重反而獲得解決機會,在這種紛亂時代下反而培育了美元走強升值的沃土。
美林認為,先進國家中,除了金融體系因相對強勁的日本日圓如美元一樣,被視為是資金避風港外可望走強外,先進國家如歐元、英鎊、澳幣、紐幣等兌美元均將走弱。至於新興市場中,除了經濟狀況最佳的巴西里爾與中國人民幣外,其餘貨幣兌美元均有大幅貶值的風險。
從2009年初迄今,全球股匯市與股市連動表現也嗅出一些端倪。今年前2月漲最兇的股市—中國與巴西,其貨幣兌美元僅微幅貶值,走勢最穩。今年初以來,歐元與英鎊兌美元貶值1成,股市的跌幅也大多在10%上下。
紛亂時代美元走強
不過,匯率與股市未必全然正向連動,如日圓近來走勢頗強,但日股今年初迄今仍告大跌15%。同一期間,韓元兌美元貶值15%,但韓股仍抗跌小跌1.5%。不管怎樣,今年基金投資如漠視匯兌風險,無疑將使自己陷入最大的風險。
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