美國知名零售商Sears及Macy’s，股價從2007年7月至今分別下跌46%及56%，同時間日本品牌服飾零售商UNIQLO股價卻逆勢上漲65%，在目前時空下，值得探討。
UNIQLO創辦人柳井正在美留學階段，發現日本缺少像美國CAP的休閒服飾品牌，回國後於1984年開設第1家店，提供平價卻兼具質感的休閒服飾，抓到日本人崇洋心態，知名度打開，快速在日本擴店。
UNIQLO 2000？2001年營收分別為2289億、4185億日幣，年複合成長達80%，但至2002年營收獲利即同步衰退，主因在於日本當地分店擴展過快、而又太專注於休閒服飾，在碰上大型零售商Jusco與Ito-Yokado推出更價廉的羊毛裝，及平價服飾Zara及H&M挾帶奢華風席捲全球時，UNIQLO的業績即遭侵蝕，股價下墜，傳奇中斷。
市場丕變積極應對
2007年年中歐洲平價服飾業H&M及Zara營運逆轉，股價從2007年11月至2008年9月分別重挫33%及48%，服飾流行風潮從高調奢華大幅度轉向低調簡約。如此風潮，讓UNIQLO停滯的分店數，再次翻倍成長，從2004年655家分店擴大至2007年1828間，創造了2008年上半年營收3164億日幣，獲利286億日幣，年成長11%、26%，目前UNIQLO市值已從62.8億美元急增至103億美元，傳奇再起。
以企業觀點看，UNIQLO在景氣大蕭條所開創出的創造價值潛力，值得台灣企業細琢。2002年市場氣氛轉變，休閒服飾不再能滿足市場需求，UNIQLO逐步調整展店內容，以更簡約、低價、多面向對應景氣貼近消費者，而Zara及H&M在不對味的市場氣氛下，反應不如UNIQLO，自然產生了不同的經營成果。
台灣靈活見長的優質中小企業，如能以UNIQLO為師，加上過去幾年累積的實力，其靈巧且快速應變能力一定會在未來景氣好轉時搶得先機；就投資而言，當下要觀察的重點絕對是在中小企業而不是大企業。
中小企業台股活水
大企業長期要政府施惠、股市蕭瑟時要政府護盤，在達爾文的物種進化論裡，如此企業就是沒有活力的象徵，不具激勵與信心建立的作用，而台灣中小企業長期以來並未強求政府施惠，自救、自立、自強是它們的特色。
台灣中小企業對應台灣人口數，密度全球第一，其所代表的中小型股遍布台股，是台股最重要的大活水，它們就如同《海角七號》所詮釋出的台灣本土血緣內容的多元、氣魄與互相提攜，我認為只有中小企業才有傳奇，有傳奇才有興奮，有興奮才有陽光，有陽光而信心自然昂揚，中小型股所代表的台灣本土原味能快速走揚，台股就無慮了，讀者以為呢？
呂宗耀
年齡：1953 年生
經歷：
2001年迄今組成「呂張投資團隊」
1998~2001年，擔任大眾金融集團投資總監
1987~1996年，擔任國泰人壽證券投資小組組長
專長：田野走訪企業家並發掘具潛力優質公司，串聯國際趨勢與台灣產業連動性
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