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較小文字美國經濟將甦醒 科技基金潛力旺
2008年06月03日蘋果日報
基金達人達賴喇嘛曾說：「明天和意外不知道那個會先到！」對投資人來說，在金融市場裡往往都是意外，而意外的行情，卻都是大行情。聯準會在3月17日以全民買單的方式，構築了所謂的「貝爾史坦防線」，全球股市多頭大反攻，搶佔失去的陣地。部份新興市場的強勢，在基本面條件不變下，漲勢理所當然，然而可能比較少人注意到，美國科技股的多頭活水也開始奮起。
美下半年經濟不悲觀
隨著股市回穩，美國經濟下半年可望回溫的聲音，慢慢地取得市場的認同。依據歷史經驗，美國的長短期債券利差相對於領先指標，具有明顯地領先性，目前利差已大幅擴大許久，而觀察領先指標也已揮別5個月負成長，連續兩個月正成長0.1%，意謂未來3~6個月美國經濟可能逐漸走出衰退。
美國科技股第1季受惠於海外市場需求，盈餘普遍獲得提升，若後續美國內需經濟走出陰霾，對科技股的獲利成長，將會有很大的提振作用。以過去美國股市觸底後的反彈情況，科技類股為前3大的領攻族群，因此，科技股後勢值得注意。
論及科技業，可以半導體龍頭英特爾為代表，自2008年1月底部迄今，強勁的反彈力道，似乎正在領先反映個人電腦下半年的復甦情況。
半導體產業近期的亮麗走勢，亦吸引了外資券商的注意，不約而同地調升評等，UBS和李曼兄弟證券等都紛紛調升半導體業的投資評等，高盛證券也樂觀認為半導體庫存問題將獲得解決，而摩根大通更直言科技股現在就是買點，看好整體產業發展。除了半導體產業開始得到認同，而網路和手機通訊這兩大版塊隨著需求面和應用面的增加，相信亦可留意。
半導體業評等獲調升
相對於一些新興國家已處歷史高檔的價位區，同樣具有潛力，卻處於相對低檔的科技股，逢低承接相信長期風險並不大。
除了美國科技股之外，歐洲、台灣、南韓也不乏極具魅力的投資標的，為了分散投資風險，分享輪漲效應，投資人不妨以偏重科技產業的全球股票組合型基金做為核心的投資布局。
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張森貴小檔案
現職：第一富蘭克林投信-坦伯頓全球股票組合基金經理人
學歷：美國Golden Gate University財務碩士(1997)
經歷：第一富蘭克林投信投資研究部資深經理，證券任投資研究經驗近8年，國內證券分析師執照美國特許財務分析師 (CFA)
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