麥格理:台塑4寶股價下看6字頭
估台塑今年EPS 5.93元 明年僅3.96元
【謝富旭╱台北報導】今年1月,大幅調降台塑集團股票評等,導致股價重挫引發台塑集團不滿的麥格理證券,仍然不畏台塑高層批評,再度「堅定」看空立場。麥格理證券針對台塑5寶發出報告,儘管略調升今年獲利預測,仍認為台塑5寶股價仍有極「遼闊」的下跌空間。
麥格理石化產業分析師Scott Weaver指出,在考量近來的油價與石化產品變動後,承認先前有點低估台塑(1301)獲利,因此將台塑目標價從60元調升至63元,即使如此,和目前股價相比,台塑仍有近3成的潛在下跌空間。
台塑化獲利衰退
Scott Weaver分析,台塑的核心本業受到全球銀根趨緊、石化新產能開出以及新台幣對美元升值衝擊面臨下滑壓力。與此同時,台塑最主要業外獲利貢獻來源—持股29%的台塑化(6505),預料對台塑的獲利貢獻將從去年的205億元萎縮至141億元,很難讓人對台塑今年的獲利有所期待。
Scott Weaver預測,台塑今年每股稅後純益(EPS)僅為5.93元,低於市場預測平均值達25%。對2009年台塑獲利看得更悲觀,僅估3.96元,低於市場預測平均值高達45%,因此,重申台塑「劣於大盤」的投資評等。
南亞(1303)今年第1季就因為轉投資DRAM廠南亞科(2408)大虧而認列38億元的投資損失,Scott Weaver認為南亞的高科技轉投資正是該股今年最大的風險所在。除了預估南亞今年EPS為5.99元外,對南亞2009年EPS倒是較台塑樂觀許多,但也僅估為4.59元。
南亞被南科拖累
福懋(1434)去年因轉投資的IC封測廠福懋科(8131)上市,認列豐碩的投資收益。Scott Weaver認為,少了這個因素,加上持股4%的台塑化獲利認列大減,預估福懋今年EPS將較去年大幅衰退54%,估為2.02元。福懋股價也將因此遭到下修,目標價設為25元。
麥格理預測台塑化今、明2年EPS僅分別為5.17元及3.87元。對台化(1326)今、明2年EPS預估為5.83元與5.27元。
從4月1日迄今,外資賣超南亞高達16.3萬張、賣超台塑11.2萬張、賣超台化7.45萬張、賣超台塑化達1.7萬張。