台塑化LPG取代輕油 年省90億

節流效益將倍增
台塑集團主管表示，台塑化3套乙烯廠1年所需輕油原料約1000萬公噸，少部分可由台塑化煉油過程中自產，1年外購輕油量約960萬公噸，而看準國際輕油行情將會隨著原油行情水漲船高，台塑化近年積極改善製程以較便宜的LPG取代輕油作為生產乙烯的原料，而目前約6~7%的原料可用LPG取代，「僅假設每公噸輕油與LPG價差為100美元，目前以LPG入料比不到7%，就比以往完全用輕油入料省下21.6億元。」
台塑集團主管指出，LPG入料的效益隨著今年國際輕油行情一飛沖天而更加突出，目前每公噸為1170美元，而LPG行情也在930美元上下，每公噸價差高達240美元，倘若今年全年價差都維持這個水準，以LPG入料今年就省下50多億元的輕油成本，「如果等到明年2月另外2個8萬公噸LPG儲槽完工，則LPG入料比則可倍增至15%，節流效益也隨之倍增。」
目前台塑化每月LPG需求量為6萬公噸，一旦儲槽完工，LPG入料比翻倍，則LPG的年需求量則為140萬公噸至150萬公噸間，保守估計明年起輕油與LPG國際行情僅100美元，則1年省下輕油成本約45億元，若價差拉大200美元，則1年則可省下90億元的成本，「景氣若走下坡，獲利關鍵往往是在成本控管」台塑集團主管分析。

上半年EPS上看3元
此外，今年台塑化因折舊計算方式改變使得1年新增130多億元的折舊成本，平均每季多出30多億元的成本也衝擊台塑化第1季獲利表現，而第2季則因3套煉油設備產能全開，再加上柴油煉油價差每公噸來到40美元上下，使得5月營收單月獲利同步創新高，而6月柴油價差仍然維持在40美元上下，也使得單月獲利有機會維持5月高獲利的水準。
法人推估台塑化第2季單季稅後純益有機會上看150億元，上半年EPS（每股純益）有機會來到2.8元至3元間。
明年除了LPG儲槽完工可將LPG入料比抬高外，明年台塑化因可合法認列先前的低價庫存油品利益，預估稅前盈餘約挹注200億元，也使得台塑化明年獲利將會較今年成長。

台塑石化3套乙烯廠原料分析
◎每月LPG所需量
目前：約6萬公噸
2009年第2季：約12萬
◎佔乙烯原料佔比
目前：7%
2009年第2季：15%
◎每月輕油所需量
目前：74萬公噸
2009年第2季：68萬公噸
◎佔乙烯原料佔比
目前：93%
2009年第2季：85%
◎每公噸輕油與LPG差價
目前：200~240美元
2009年第2季：假設同樣為200~240美元
◎增加LPG入料推估1年可節省成本
目前：45億~52億元
2009年第2季：90億~104億元
資料來源：《蘋果》資料室