LED 靜待Q3亮起來

供應商不敢樂觀
外資圈之所以會如此看淡LED產業第2季表現，從LED廠對下半年展望的看法也可略見一二。全球景氣成長趨緩，多數消費性電子的成長動能十分疲軟，下半年需求回溫的能見度又低，造成多數LED供應商實在不敢太樂觀，對第3季展望僅能審慎看待；終端需求要復甦，也得待通路將庫存消化後，最快7月底，才有機會見到需求有顯著提升。
雖然LED產業第3季展望能見度不高，但少數廠商卻在特定成長動能仍強勁的產品支撐下，依舊有不錯的成長動力，如近期打得火熱的低價NB就是其一。陳淑玲和施曉娟不約而同地指出，在7吋至15吋的NB面板應用，正要起飛；在NB廣泛採用LED背光模組取代傳統的CCFL（冷陰極管）模組下，施曉娟說：「目前超過70％以上的新款NB機種，都已採用LED背光模組。」

照明LED需求大
陳淑玲表示，今年LED的需求確實大部分來自於NB應用，小自7吋面板、大至15吋面板多有採用；但她也不諱言，以LED NB的價格至少1600美元起跳，仍被市場定義為高階產品，且下半年NB主力在低價NB，毛利實在不高，造成LED廠的毛利成長受限。
隨著LED應用逐漸廣泛，陳淑玲表示，未來一般照明的LED需求將會越來越大，將會是下一個LED產業的需求動能，以照明市場今年94％的成長幅度擴增來看，明年有機會再向上成長68％，佔全球LED需求的比重也將提升至21％。
各國積極推行節能減碳，但LED應用要廣泛被使用在照明時間，仍有待各國政府的標準和制度建立，且LED燈也還要再有7至8成的跌價，價格才相對合宜，陳淑玲預估，2010年初便可見到照明市場有顯著成長。

放大圖片 手機需求不振衝擊LED出貨，靠低價NB支撐，億光第3季成長動能仍強。

億光 持續盤整 逢低布局
由於手機市場需求疲弱，使得LED出貨情形也不理想，讓陳淑玲對億光股價走勢看法趨於保守，認為億光股價短期內仍會持續整理；再者，第2季全球景氣漸緩，在億光的產品組合裡，聖誕燈等低毛利產品比重較高，致使毛利率成長空間受限，股價下檔風險增加。
對比於陳淑玲的保守看法，施曉娟倒是樂觀許多，她認為，在LED整體產業景氣不明之際，億光挾著低價NB、標準NB、汽車用燈和路燈等產品強勁出貨支撐，第3季營收成長幅度可望超過25％。
她進一步指出，從價值面來看，晶電本益比已高居28倍，明顯較下游電子產業的10~15倍高出許多，但億光卻僅14.5倍，相對便宜；她建議，可以逢低買進億光，或是等到7月底，在LED需求明顯回升後，成長動能加溫，分批加碼。