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【陳文蔚╱台北報導】520行情終究還是落了空，馬政府上台台股連5黑，台股基金表現也跟著走疲，上周基金規模再度驟減212億元，尤其是適逢月底作帳期間，台股在跌破年線後，恐使整理期間拉長，使基金經理人在最後幾個交易日，作帳不成反成為結帳行情，趁機出脫漲幅較高的持股，降低回檔壓力。
排名洗牌
由於台股在9000點以上壓力沉重，外資落跑速度又快，缺乏推升力道，其實從519開始，投信在台股處於相對高檔時，便開始逢高調節持股，由買轉賣，隨著市況不佳，連續6個交易日，投信均採取守勢，選擇調降持股水位。
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投信賣超逾萬張
而5月以來台股類股輪漲態勢仍舊不變，台股基金單月排名也再度洗牌，近1個月台股下跌1.93%，台股基金能夠維持正報酬基金只有40檔，僅半數能打敗大盤。
與4月相比，這次中小型股隨漲多修正壓力增加，排名領先不再以店頭和中小型基金當家，反而有更多一般型基金浮出檯面，以科技股為主要布局策略的德信全方位基金，近1個月淨值成長3.83%領先群雄，日盛首選基金也有2.24%報酬率，表現相對亮眼。
觀察這段時間，投信主要出脫大型面板股、金融股以及漲多的資產、兩岸概念股，包括友達（2409）、中鴻（2014）、富邦金（2881）、宏碁（2353）、長榮航（2618）、奇美電（3009）、華映（2475）、統一證（2855）近5個交日投信賣超張數都超過萬張規模。
投信法人則布局塑化股、造紙股、航運、網通等族群，包括聯成（1313）、金像電（2368）、大同（2371）等，近期投信買盤十分捧場。
台股起起伏伏，增加經理人選股難度，不少基金前波獲利，近期也回吐不少，根據統計，至目前為止，台股基金今年來報酬率能超過1成者，只有4檔。
只能守成不易進攻
近期台股像部分基金定位以握有非電子股為主，從首季的前10名名單，一下子變成吊車尾，基金經理人透露，由於台股基金持股通常會有一定的周期，在這種類股輪動速度跟翻書一樣的市況下，的確很難避免波動。
日盛精選五虎基金經理人陳偉康表示，因為520前後融資大幅增加，顯示短線資金押寶搶短心態濃厚，籌碼轉為凌亂，加上外資仍在賣超，漲多個股拉回風險也跟著增加。
電子權值股為重心
陳偉康指出，電子股因為處於財報空窗期，籌碼面相對非電子股穩定，次產業消息面與基本面非常分歧，不容易形成推升作用，因此短線上會比較抱持保守的心態，此時，反而是高股息以及前景佳的績優股，會來的具有防禦性。
德盛科技大壩基金經理人陸宗賢認為，台股長多格局並沒有改變，只是短期面臨美股回檔、外資賣超等不利因素，加上第2季仍為電子股淡季，在籌碼鬆動下，包括電子、金融及傳產都有回檔疑慮，僅有轉機的中低價股或本益比、股價淨值比較低的個股較有表現的機會。因此，在操作上會以下半年營運持續看好的電子權值股為持股的重心。
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