裕民 攻123.5元前高
原本市場預期,在今年全球經濟走緩下,散裝航運股的獲利沒有理由比去年更好,導致裕民(2606)、新興(2605)的股價總有一層「天花板」。不過,日前波羅的海指數(BDI)刷新歷史新高紀錄,打破了這個障礙。在裕民獲利大有機會超前下,股價突破去年11月的123.5元高點具有「正當性」。
毛利媲美IC設計股
裕民毛利率已連續第5季走高,在BDI指數節節高升下,第2季毛利率可望再創新猷,超過第1季的46%,毛利率甚至與IC設計股有得比。裕民去年稅後純益計90.52億元,每股稅後純益(EPS)達10.55元,今年第1季EPS達3.22元。假設裕民今年獲利走勢比照去年,呈逐季走揚的發展態勢,今年EPS至少達13元以上。目前外資對裕民今年EPS的預估值約在13元上下,具有向上調整的空間。
從今年1月的60.4元波段低點算起,股價反彈近1倍,該股須帶大量衝破123.5元高點才顯示籌碼換手成功,股價才有續強機會。不過,散裝航運新船將在2009年下半年後逐漸加入航運,不排除股價有事先反應可能。謝富旭
董事長:張才雄
總經理:王書吉
主要業務:散裝航運
股本:85.5億元
1~4月營收:12.9億元(非合併)