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較大文字保守 原相本季營收個位數成長
毛利率下滑至47% 第3季增溫
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【蕭文康╱新竹報導】原相（3227）昨舉行法說，董事長黃森煌表示，第1季營收較上季成長12.1%，主要是因為遊戲產品庫存在去年第4季調整完畢，季底提前出貨所致，展望第2季，遊戲相關產品線出貨回到一般正常水準，加上受到景氣趨緩影響，預估第2季營收將呈「低個位數」成長，而毛利率受到匯率影響，從上季的51%滑落到47~49%，較上季約衰退2~4個百分點。
表現看淡
黃森煌指出，首季在出貨成長及產品組合上，因高毛利的遊戲等產品出貨增加，首季毛利率因此拉高到51%，較上季成長7.7個百分點。
分紅董監酬勞1.15億
因今年首季開始認列員工分紅及董監酬勞約1.15億元，使得營業費用增加到2.54億元，季增約78.7%，稅後純益約為3.36億元，季增僅2.8%，每股稅後純益（EPS）2.89元。
在第2季的展望中，黃森煌說，目前整體景氣仍不是很明朗，匯率可能對原相的毛利率約影響3~5個百分點，ASP（平均銷售價格）也可能些微下滑，因此第2季的營收應該只有「低個位數」成長。
ASP也將些微下滑
在個別產品的表現上，手機目前看起來需求並沒有太大的變化，PC Cam（攝影機）、滑鼠、遊戲等產品方面也因PC目前處於淡季而表現持平，預估要到第3季後需求才會有明顯上揚。
由於美國次級房貸及國際油價上揚衝擊到全球景氣，黃森煌認為這些不利的因素均會壓抑到未來產品需求性的成長，因此今年旺季的確會往後遞延一段時間，但第3季後，因PC及手機產品開始進入旺季，需求可望回升，表現應該會比第2季的成長力道要好。
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法人評短空長多
法人則認為，原相首季在營收和毛利率的表現均超過預期，但昨法說對第2季營營收成長動能恐遜於首季的表現持保守看法。
不過，法人強調，原相今年在Wii可能新增包括台灣在內等，亞洲市場銷售暢旺下，有利於維持在遊戲產品的出貨動能，因此給予原相「短空長多」的看法。
原相4月營收為3.96億元，較上月衰退4.8%，年增約1.32%，累計前4月營收為15.84億元，年衰退為3.16%，黃森煌預估5月營收應該會較4月好一些。
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