高成長公司領先台股突圍
ISM製造業與非製造業指數是觀察美國景氣很重要的指標,4月份ISM製造業指數48.6,雖仍低於景氣榮枯分水嶺50水準,但就細項來看,生產與存貨同步增加,搭配3月份工廠在耐久材與非耐久材定單合計上升1.4%下,看到定單增加推升了企業生產,企業願意多備庫存等待旺季來臨,是轉佳現象。
而在ISM非製造業指數,4月揮別連續3個月低於50關卡到52水準,也顯示出動能來自於雇用員工增加,4月金融業聘僱人數增加3000人,為自去年7月次貸風暴發生大規模裁員後首次增加,由這兩項指標觀察,景氣復甦跡象已逐漸浮現。
美國退稅有助內需
在景氣復甦跡象漸顯但仍未強勁下,支撐美國經濟成長主要來自於出口持續暢旺與企業添補庫存漸增,目前要觀察的是在降息告一段落下,弱勢美元可能反轉的情勢,它對美國出口企業會造成壓力,今年第2季GDP成長率是觀察未來美國景氣復甦延續力道非常重要的一劑,而很幸運的剛好美國政府振興經濟重頭戲–1170億美元退稅,於4月28日正式展開,這對美國本土內需提振將有相當大幫助,佔美國GDP 70%的消費能力需恢復,美國景氣重拾成長動能就無慮,目前美股在等待中,資金自然僅聚焦在業績大成長的公司,台股目前正COPY這樣的內容成主流方向。
企業需不斷開發、創新,推出符合市場潮流趨勢產品,才能帶領企業持續成長,以全球銷售量最大的消費性電子產品-手機為例,去年前5大手機品牌囊括83%全球市佔率,但獲利佔手機業比重卻從前年92%下滑到去年84%,主推新一代智慧型手機的品牌商RIMM、APPLE、HTC總獲利比重提升至16%,前5大品牌商在全球手機年出貨量成長趨緩且價格持續下滑下,以降低成本、擴大規模方式,求獲利免於衰退,反觀智慧型手機業者持續研發推出符合次世代需求產品,推動獲利快速成長。
智慧手機出貨大增
以RIMM來說,去年全球手機出貨量市佔僅1%,卻佔6%的獲利比重,獲利成長187%遠高於業界平均,站在趨勢線上企業價值才能發揮。今年第1季智慧型手機出貨量達3330萬支年成長41%,遠大於一般型手機成長率,造就RIMM與HTC兩家專攻智慧型手機商3月至今股價平均漲幅達31%,反觀NOKIA與MOTO股價下跌20%。
挑選投資標的莫過於找尋最具投資價值公司,投資價值要架構在「業績成長性」上,4月至今(5月7日)台灣集中市場與店頭市場雖僅分別上漲4%、11%,但就所有上市櫃1265家公司,卻有高達191家漲幅超過20%,仔細檢驗這些公司, 第1季平均稅前淨利年成長達136%,股價與成長性呈現正相關,要用心找尋具成長性公司,而這些公司通常是在指數盤整時領先表態。
呂宗耀
◎年齡:1953 年生
◎經歷:
.2001年迄今組成「呂張投資團隊」
.1998~2001年,擔任大眾金融集團投資總監
.1987~1996年,擔任國泰人壽證券投資小組組長
◎專長:
田野走訪企業家並發掘具潛力優質公司,串聯國際趨勢與台灣產業連動性