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首頁》財經》證券基金》12檔永保安康基金連賺7年

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【李亮萱╱台北報導】市場變化多端，分析師意見南轅北轍，到底要如何選基金才能夜夜安眠，不擔心賠了老本？據理柏統計，台灣核備約1300境內外基金中，從2001年市場泡沫化後，只有12檔基金不畏市場險峻，每年報酬率都在5％以上，這些基金資優生不但是投資人眼中金雞母，也可被封為績效穩如泰山的永保安康基金。

靈活操作
回顧2000年股市泡沫化後市場狀況，這7年來歷經2001年美國911恐怖攻擊、2003年SARS襲擊及2007年次貸風暴，市場不但歷經多空交錯，也曾讓許多人資金一去不回。

今年以來呈現負報酬
在一連串變動下，仍有新興債券、東歐、韓國、亞股等12檔基金登上永保安康榮譽榜。只是今年來這些基金在信用緊縮陰影下卻呈現負報酬，不禁讓投資人擔心連續7年正報酬會不會在今年破功。富蘭克林證券投顧副總羅尤美表示，以新興市場債券基金為例，由於當景氣循環高漲之際，新興債市可受惠新興國家經濟快速成長、債信提等調升利多。但當景氣循環落於低檔之際，又可有債券固定收益特質，部分基金也會透過靈活貨幣操作營造匯率升值收益空間，新興市場債券可說是進可攻、退可守，多空皆宜投資組合核心部位。
施羅德投資新興市場債券基金經理人白傑夫（Geoff Blanning）曾預測，今年來原物料價格走高帶來通貨膨脹問題，將繼續支持亞洲央行貨幣升值政策，預料今年亞幣將有不錯表現機會。
白傑夫舉例，像是在2005年放棄固定匯率政策的馬來西亞，其外匯存底隨著原物料出口從1998年6月的200億美元攀升至今年3月1190億美元，成長高達5倍，匯價跟著看俏。
白傑夫表示，像是科威特、阿拉伯聯合大公國及卡達在內的中東海灣國家貨幣，這幾年在通貨膨脹壓力升高下，不得不放棄過去匯率緊盯美元政策，因此今年當地貨幣可望升值。但友邦旗艦全球平衡組合基金經理人曾志峰表示，新興市場債券表現受到匯率及股價表現影響大，因各國面臨狀況不一，將出現明顯差異。
近年來受惠歐元升值東歐股票型基金，羅尤美說，受到歐盟東擴、歐洲企業東移激勵，東歐經濟於過去10年快速崛起，再搭配上原油與天然氣的進口，讓東歐股市穩健上揚，見證新興國家崛起金融實力，能突破國際景氣循環負面影響。

搭配原物料內需題材
至於少數入圍的新興亞洲中小型股票基金，由於新興亞洲股市於網通泡沫期間遭受龐大賣壓，多數基金直到近2年報酬才好轉。但部分中小型股票基金著重於內需產業布局、避開出口與科技循環性類股，創造逆勢突圍的報酬。
羅尤美卻認為，在次貸衝擊下，全球大型企業較能分享區域內跨國貿易擴張，也具備較佳產品定價能力，將輸入性成本上漲壓力適度轉嫁給消費者。今年新興亞洲大型股投資優勢，將可望超越新興亞洲小型股投資價值。
羅尤美說，過去漲多市場並不代表未來也會有一樣強勢表現，建議仍以市場投資前景及價位是否合理做投資考量。
尤其近期全球股市已出現觸底回升跡象，但通膨問題與美國終止降息的失望性賣壓，可能讓股市短線仍有震盪壓力。建議掌握拉回進場買進策略，透過全球化布局股市外，也可積極加碼兼具原物料、內需消費及基礎建設題材新興股市。

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