美衰退 轉買高股息 能源基金
新興市場需求支撐 資源類股續走長多
2008年04月18日蘋果日報
【李亮萱╱台北報導】美國進入超級財報周,市場擔心美國次級房貸風暴對企業所造成的損傷將顯露無遺。尤其在花旗、美林、摩根大通等重量級金融企業最被看衰的拖累下,根據彭博資料,市場分析師預估美國S&P 500整體企業首季獲利將衰退12.3%,引發美股基金投資人恐慌。
美企業首季衰退12.3%
根據普羅財經統計,今年以來美國基金平均虧損10.26%,雖然近1個月平均報酬率為2.83%,但日前,分析師預期S&P 500企業首季獲利將衰退逾12.3%,其中金融業的衰退幅度更達59%,全球股市又陷入悲觀氣氛。
復華全球大趨勢基金經理人何燿廷指出,若扣除權值比重佔2成的金融業,S&P 500企業首季獲利仍可望成長4~5%,尤其是能源、金屬礦物、農產品等產業,第1季獲利勢必相對突出。根據彭博資料顯示,分析師估S&P 500能源類股第1季將較去年同期大幅成長24.1%,資訊科技、民生必需消費及原物料等類股可成長6~8%。
普羅財經資深研究員林啟榮指出,除了美國企業的獲利衰退,第1季次貸減損的增加將是較大的風險,最新傳出的消息包括德國巴伐利亞銀行的次貸損失高達43億歐元,以及華盛頓共同基金可能會增加相關資產的減記,預料短期美股仍不脫震盪且橫向整理格局。
隨著企業財報於4月底至5月初達到公布的高峰期,各種利空消息將一一出盡,何燿廷表示,若美股基金投資人短期除瞄準高股息及農業肥料族群,也可伺機逢低分批布局能源及高成長個股。
永豐環球趨勢資源基金經理人賴學緯指出,國際油價在3月中旬曾經回檔而後彈升,4月中下旬又因供給面疑慮升高,油價看回不回。賴學緯表示,受到美國次級房貸影響、石油需求即將步入季節性淡季以及漲多回檔等因素,使得油、金、白銀、鋁等資源類股在第2季持續面臨回檔壓力。
貴金屬仍可長線投資
然而,在新興市場成長動能充沛以及成熟國家需求持續成長之下,能源、基礎原物料、黃金等貴金屬走的是長多行情。且摩根史坦利、雷曼兄弟等皆估美經濟成長第2季可落底,下半年消費與企業獲利可望獲得提振。賴學緯認為,新興市場成長動能再獲挹注,帶動資源類股續往多頭發展。
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