【吳靜君、陳文蔚╱台北報導】馬英九上任後台股直直落，加權指數一口氣跌掉1557點，不僅分析師眼鏡碎了一地，更讓股民很傷心。台股到底出現什麼問題？為何如此弱不禁風？學者表示，新政府的擴大內需方案不被信任、油電政策不明是讓民眾失去信心的2大關鍵，人民對消費與投資失去信心，股市很難大好。
內憂外患
美國去年7月次級房貸開始引爆全球經濟危機後，國際股市跟著美股漲漲跌跌，台股尤其與美股連動性強，只要美股一打噴嚏，台股就生病，而且美股跌的時候，台股跌得比別人多，但美股大漲時，台股卻只輕輕的反彈一下。
全球通膨造成恐慌
台經院研究員陳淼表示，馬政府上任後執行擴大內需方案，企圖利用公共建設提振國內需求，但多數學者認為，政府的擴大內需政策不被信任，成熟國家是利用刺激消費方式提振經濟，發展中的國家，才是擴大公共建設來提振經濟，但目前政府擴大內需方案中的公共建設，並非國人所需。政治大學金融系教授殷乃平舉例，離譜的是方案中還有建造殯儀館或者補助地方政府，民眾認為轉交到地方政府手中，再擴散到自己身上的成效有限，自然不信任擴大內需方案。
陳淼認為，最直接方式就是提振國人消費能力，方法就是公務員調薪，即使私部門無法跟進，但是公務人員薪資水準上升，就有能力消費，刺激民間消費的效果就會逐漸彰顯。
台灣本土有擴大內需方案不被信任，外來還有全球通貨膨脹壓力，而這通貨膨脹是國際油價、糧食價格上漲的輸入性通膨，而非需求增加。
經建會前副主委、現為世新經濟系教授薛琦表示，政府對於油電價格的政策不明，使的民眾預期上漲的心態更鉅，像是油電價格調漲幅度擋或不擋，對於未來國內油價政策模糊，但國際油價、糧價還是持續上漲，民眾預期未來還是要反映在一般生活物資上，如此行為就會反映在投資、消費上。
薛琦認為，油電價格是否要回歸市場，相關的配套措施，政府有義務解釋清楚，才不會造成恐慌心理。
外資賣超新興市場
在國際因素部分，亞洲通貨膨脹讓外資已經連續2週全面賣超亞股，僅印尼本周有微幅買超，反倒是過去表現疲弱的日本市場，外資已經連續11周買超，國際資金明顯流入美、日等成熟國家。
摩根富林明新美國基金經理人田克杰認為，雖然全球信用緊縮問題仍在，但市場預期次貸最壞狀況已經過去，反倒是因為中長期經濟通膨風險仍在，導致新興市場不確定性因素增加，讓國際資金反而寧願選擇美、日等成熟國家。近2周外資賣超台股30.87億美元，導致台股資金動能明顯不足。
寶華經濟研究院院長梁國源表示，資金在世界流竄，因此短期資金流進流出是自然之事，不用太在意，但是要注意台灣是否有能力吸引中長期資金、台商回流。
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