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較小文字台塑四寶上半年大賺820億
台塑化285億稱冠 台塑EPS 3.4元
2008年07月24日蘋果日報
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【姚惠珍╱台北報導】台塑四寶半年報即將出爐，儘管外資看空台塑四寶今年獲利表現，但由於台塑化（6505）第2季大撈「油錢」，挹注其餘三寶轉投資收益貢獻，使得台塑四寶上半年獲利超出外界預期，預估上半年稅後純益將達820億元。
獲利豐厚
法人分析，台塑化上半年稅前盈餘上看385億元，每股稅前盈餘高達4.1元，稅後大賺285億元，每股純益（EPS）擁有3.1元的水準。台塑（1301）EPS上看3.4元，可望奪得四寶上半年獲利王寶座。
至於南亞（1303）及台化（1326），則因本業毛利驟減，表現不如去年水準，推估上半年EPS分別為2.6元、2.5元，合計台塑四寶上半年稅後純益達820億元。
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南亞台化本業獲利減
據了解，受惠於國際油價第2季飆漲及中國柴油市場需求強勁的雙重利多，台塑化第2季獲利大躍進。法人則推估，台塑化上半年稅前盈餘高達385億元，每股稅前盈餘可站上4.1元。法人指出，根據台塑化往年作帳慣性，上半年通常都以最高稅率來計算，最後在第4季再回沖，因此可望有投資抵減可運用，以台塑化上半年每股稅前盈餘4.1元推算，在扣除25%的稅率，上半年EPS在3.1元上下，上半年稅後純益約有285億元水準。
台塑化今年EPS 6元
展望下半年，儘管台塑化8月及9月因煉油廠檢休及輕油裂解廠歲休影響，使得營收獲利衰退，但因下半年有50億元的投資抵減額度可用，因此推估台塑化今年全年EPS仍有6元以上水準。
其餘三寶儘管第2季本業獲利遭逢成本飆漲衝擊，好在「金雞母」台塑化轉投資收益貢獻大增，第2季業外收益大進補。其中台塑因持有台塑化29.31%股權，第2季僅認列台塑化的轉投資收益就達54.8億元，儘管本業較第1季衰退5~10%，但整體獲利水準仍較首季大增。
法人推估，台塑上半年稅後純益應有195億元的水準，EPS約3.4元，持續穩坐四寶EPS獲利王的龍頭寶座。
南亞被南科大虧拖累
至於南亞第1季慘遭南科（2408）拖累，認列南科轉投資虧損高達33億元，也使得南亞第1季的總轉投資收益僅剩26.7億元，但隨南科第2季虧損縮小至73億元，南亞認列南科的虧損縮小至27億元。
法人則推估，南亞認列台塑化第2季轉投資收益約達45億元，再加上可認列南電第2季獲利約13億元，南亞第2季獲利仍可較第1季成長。
但在本業部分，法人分析，南亞石化事業貢獻第1季本業獲利7成，但第2季恐因乙二醇（EG）走跌及乙烯大漲夾殺，使得石化事業獲利將大減，衰退幅度恐逾2成，推估南亞上半年稅後純益198億元，EPS上看2.6元。
至於第1季獲利敬陪末座的台化，由於台化本業獲利仍持續低迷，獲利表現恐將不如其餘三寶亮眼，因此法人推估，台化上半年稅後純益應有140億元水準，EPS上看2.5元。
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