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較大文字擺脫次貸陰霾 亞太REITs基金 看俏
2008年06月14日蘋果日報
基金達人自去年以來受到次級房貸影響的REITs報酬跌得慘兮兮，在過去1年裡英國、加拿大、日本、新加坡和澳洲等相關REITs指數分別下跌34%、14%、30%和17%，其中以英國的跌幅最大，反倒是次貸風暴中心的美國，跌幅卻僅有5%，主要原因是今年以來反彈幅度大，光最近3個月的漲幅就達16%。
報酬優於美股美債
值得注意的是，全球不動產市場動能似已轉趨於正面，4月美國不動產證券化基金資金流向轉賣為買，為12個月以來首度出現的資金淨流入。
同時，美國REITs的複合年化報酬率表現亮眼，今年以來複合年化報酬率4.01%，優於美股與美債表現，有利於全球REITs市場回春。
地產類股能抗通膨
國際油價與原物料價格飆漲引爆的通貨膨脹問題，將是牽動未來兩年亞股表現最大變數，目前越南即為最明顯的例子，高達20%的通膨率引領股市重挫60%、匯率更一路走貶，由於通膨問題已席捲整個亞洲市場，未來恐怕還有更多類似越南的個案浮現。
國際油價若來到200美元新高，亞洲各大經濟體通貨膨脹率平均還要再增加3.5個百分點，經常帳也會隨之跟著惡化，尤其是南韓、菲律賓、台灣、泰國等地區。通膨問題已蔓延整個亞洲地區，因此現階段布局方向就應朝抗通膨的地產類股為主。
最近公告的美國4月房屋數據多數優於預期，顯示Fed自去年第3季開始的連續性降息，已激勵部分建商或民眾進入房市，美國房市可望逐漸觸底回升，但由於目前受到油價高漲所引發的排擠效果，未來房市復甦力道相對有限。而在房市能夠穩定落底之下，美國景氣可望軟著陸。
景氣回溫資金回流
房市將落底，美國景氣可逐漸擺脫次貸陰霾而回升，因此研判Fed將於6月FOMC會議停止本波降息循環，反觀今年下半年美國景氣可望擺脫房市干擾而重回上升軌道，股市多頭依舊可期，有助於資金重回REITs市場，亞太市場租金與房價仍處上升趨勢，明顯優於歐美REITs市場，後市最看好。
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