美科技股走穩 台股買點浮現

美電子設備定單大增
現在聯準會主席柏南克開始對付通膨，停止降息強烈支持強勢美元成為主要政策，美元走升雖會影響出口，但美國富翁3年來流出的錢，將大舉回流美國，活化美國經濟，也是帶動下半年美國經濟擴張最重要的期待。
就衡量企業對未來景氣看法的重要指標--耐久材定單，4月不含飛機的非國防資本支出定單已較3月大幅跳升4.2%，其中電子設備定單月增加27.8%創下歷史新高，可明顯看到企業已開始為未來定單做準備，也就是說企業回補庫存力道將非常強勁，下半年美國經濟成長應可期待。
5月中美國股市在次貸疑慮逐漸散去下，3大指數紛紛創下2008年新高，然而隨著油價不斷飆升，通膨疑慮再次重創美國民眾信心，5月份道瓊工業指數反倒下跌1.4%，S&P500指數小漲1%，而其中值得注意的是，以IBM為代表的科技類股指數NASDAQ 5月逆勢大漲超過4.5%。
科技類股的強勢也讓S&P500指數結構出現重大變化：5月20日S&P科技成份股市值首次超越金融類股成為S&P500最大類股。探究其原因美國金融類股去年以來因不動產價格大幅下滑，造成龐大抵押債務與衍生性金融商品產生跌價損失，總金額逼近3800億美元。
而科技類股這段期間受惠於新興市場消費持續擴張抵銷美國內需疲弱衝擊，獲利持續成長；S&P500科技類股第1季獲利平均成長仍達19%，對比金融類股衰退81%，強弱差異明顯。判斷趨勢為投資首要重點，近3個月NASDAQ大漲超過 10%，已昭告下半年行情主軸所在，台灣當然直接連動。

外資仍留台等待時機
520後台股隨著國際股市向下修正，成交量從2000億元萎縮到1000億元，新政府上任激情暫告一段落，但並不代表今年行情就此結束，從美國科技類股近期的強勢表態，電子股比重高的台股下半年仍相當有看頭。
加權指數從五月中高點下跌至今跌幅約8%，外資僅小幅賣超250億元，同一時間台幣呈現升值走勢，資金仍停留在台灣，此次修正給對台灣有信心者，布局下半年行情很好的行動點，我以新政府金管會主委陳樹說過的一句話:「心有多大，市場就有多大。」與讀者共勉。
眼光放遠，投資報酬自增，2008年是台灣最美好的一年，我的邏輯是，過去20年的壓抑，在各方錢潮匯流回台灣後，資金將慢慢調整就位，如此打下的基座，絕對是台灣的大初航！就台股言，也絕對是大布局，而不是慌張出場。

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呂宗耀
年齡：1953 年生
經歷：
2001年迄今組成「呂張投資團隊」
1998~2001年，擔任大眾金融集團投資總監
1987~1996年，擔任國泰人壽證券投資小組組長
專長：
田野走訪企業家並發掘具潛力優質公司，串聯國際趨勢與台灣產業連動性