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較小文字9000億股息 台股添活水
瑞銀證：利空已快反映完畢 除權息行情可期
2008年06月04日蘋果日報
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【謝富旭╱台北報導】520行情由喜轉悲！受到美股重挫影響，台股反彈行情曇花一現，加權指數昨再創5月20日以來最低點，各大類股全面收黑，原本被多頭寄予厚望的電子與金融成為殺盤重心。不過，正值最悲觀之際，台灣規模最大的外資機構瑞銀證券（UBS）認為，導致台股重挫的各種利空已快反映完畢，除權息行情將引領台股多頭重新振作。
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別再悲觀
自520最高點9309點算起，加權指數累計已下跌高達730點，將近8%的跌幅。瑞銀證券台股策略分析師董成康指出，造成台股520以後走勢荒腔走板主要的原因在於：1、能源價格上揚的通膨威脅；2、繳稅季節導致投資人賣股繳稅；第3、電子股傳統的第2季淡季效應。
大盤創520來新低
董成康認為，這3大利空因素如今已有很大的程度已反映在股價中，接下來，台股將步入徐權息旺季，今年擁有現金殖利率高達4%以上的公司不但如過江之鯽，估計台灣上市公司今年將派發出逾9000億元以上的現金股息，勢必為台股注入新的資金活力。董成康指出，股利派發旺季將落在7月至8月，接下來的台股將有一波除權息行情可期。
幾家頗具分量的企業除權息將率先在6月登場，其中最受矚目的是6月18日這天。因為，含息高達6.7元的台塑化（6505）將於這一天進行除息，台塑化將發出600億元以上的現金股利。
除了蠢蠢欲動的除權息行情，新政府上台後對政見支票的兌現速度也令外資頗為滿意。瑞信證券台股策略分析師馮明煌指出，劉內閣已通過籌資新台幣1160億元來融通「愛台12建設」，使得外界原本擔心的找不到錢問題疑慮消失大半。
看好12建設概念股
因此重申看好愛台12建設概念股如第一金（2892）、台泥（1101）、國泰金（2882）、亞泥（1102）、東鋼（2006）與豐興（2015）的立場不變。
董成康也認為，「周末特許直航」在7月落實的機會非常高，而且周末的定義可能擴大解釋為周四到周一之間，對承載台商通勤與大陸觀光客已經足夠。
不過，面板股昨日因遭到瑞信降等導致股價破底卻為電子股蒙上一層陰霾。瑞信證券分析師Felix Rusli以面板股獲利高峰已過加上未來幾季獲利將令人失望為由，將友達（2409）目標價從78元降至58元，奇美電（3009）從57元降至48元。
瑞信降面板股評等
不過，摩根士丹利證券面板分析師王安亞則認為，面板股第2季獲利下滑主要是淡季因素作祟，今年第3季仍出現旺季效應，他仍認為友達與奇美的股價非常便宜。
然而，電子股操作難度升高，也使得原本建議客戶在下半年應重押電子股的元大證券修正原先樂觀的立場。元大台股研究部主管張宜立指出，近來電子股隨大盤走弱，部分原因可歸咎於消費者信心滑弱、通膨等系統性風險。現階段投資電子股的投資人預期心態不宜過高，首重與工作或生活必要性的電子產品類股，如筆記型電腦相關、大尺吋面板與印刷電路板。
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