台塑台聚聚乙烯內銷價漲近4%

6月營收可望新高獲利恐難跟上

2008年06月03日蘋果日報

國際輕油行情創新高，中油合約價全面上漲，牽動台塑及台聚調漲6月內銷報價。資料照片

國際輕油行情創新高，中油合約價全面上

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【姚惠珍╱台北報導】國際輕油價格居高不下，牽動石化原物料行情大漲，台塑（1301）及台聚（1304）等昨日宣布調漲6月聚乙烯產品內銷價，每公斤調漲2~2.3元，漲幅約2.8~4%。法人分析，高油價時代石化業將進入「上肥下瘦」，儘管產品售價都大漲，但中間業者能否真正完全轉嫁成本，是第2季毛利能否維持的關鍵。

有待觀察
隨著國際原油行情不斷飆漲，5月國際輕油行情每公噸突破1100美元，目前雖然向下修正，也維持在1075美元以上高檔區間，牽動國內石化基本原料5月合約回溯價全面大漲。

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旺季補庫存動作加大
據了解，中油5月乙烯合約價從4月每公噸1420~1430美元大漲50美元來到1470~1480美元，漲幅約3.5%；而丙烯行情則上漲50~60美元，每公噸來到1420美元上下；至於丁二烯，則是大漲100美元，漲幅高達6.25%，站上1700美元。
業者指出，由於輕油價格過從3、4月開始，中油石化事業部都以減產因應，淡季時下游業者能撐住不補貨，但到了6月下游，廠商都要開始接國外聖誕節定單，儘管乙丙烯成本過高，硬著頭皮也要填補庫存。
若中油供貨不足，下游廠商只好向現貨市場購料，進一步推升現貨市場價格大漲，像本周台灣丙烯現貨價每公噸大漲60美元，已站上1600美元大關，漲幅高達3.9%。
若再加上中油五輕廠將於8月15日展開1個月歲修工程，可推估國內石化原料行情6、7月間將再攀新高，有機會新高。
隨著中油調漲基本原料價格，台塑及台聚、亞聚（1308）決定率先調漲下游需求較強、轉嫁能力相對好的聚乙烯產品，以反映上游高漲成本。
據了解，台塑決定包括高密度聚乙烯（HDPE）、低密度聚乙烯（LDPE）、線性低密度聚乙烯（LLDPE）及乙烯醋酸乙烯共聚物（EVA）等，每公斤將調漲2元，漲幅介於2.8~3.3%。

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漲價僅轉嫁部分成本
而台聚及亞聚則宣布，HDPE及LLDPE每公斤調漲2.3元，LDPE及EVA則每公斤調漲2元，漲幅介於3~4%。
業者指出，每公斤PE售價調漲2元，只是轉嫁中油乙烯合約價調漲的成本，並沒有拉大獲利空間，「所以6~8月營收有機會月月創新高，但第2季毛利率能不能維持第1季水準也很難說。」業者分析。
業者也分析，下游因聖誕節定單潮所以需求強，較能接受成本上漲，但即便是下游反彈，該漲的還是要漲，「大不了就減產少賣，但不可能像以前一樣自行吸收，因高成本伴隨著高油價時代來臨，不轉嫁是死路一條。」
法人分析，由於台塑、台聚及亞聚5月已調漲售價，因此台塑及台聚及亞聚5月營收應都有機會創新高，其中台塑將挑戰190億元，可望刷新先前寫下的歷史新高紀錄，而6月營收應會維持續強態勢。
至於獲利部分，台塑本業有機會再成長，再加上台塑化（6505）第2季獲利大幅成長的轉投資收入貢獻，使台塑第2季獲利可望較第1季亮眼。至於第1季獲利創新高的台聚及亞聚，則因毛利較第1季微幅衰退，因此第2季獲利應會較第1季衰退。