走出谷底 DRAM模組下季營收增3成
2008年06月02日蘋果日報
【范中興╱台北報導】歷經去年第4季延續到今年上半年的低迷,模組廠下半年進入旺季,第3季營收可望出現強勁表現,法人估兩大龍頭廠威剛(3260)、創見(2451)第3季營收可成長25~30%,毛利率也會大幅回升,正式擺脫模組產業的谷底。
目前模組廠對第3季記憶體價格展望樂觀,DRAM在OEM、系統廠近期需求強勁,主要因廠商評估第3季DRAM晶圓廠有產能不足之虞,因此提前備貨導致合約價格不斷攀升;現貨市場則反映第2季通路淡季市況,因此漲勢尚不明顯,預期進入暑期旺季現貨價將可迎頭趕上合約價。
毛利率同步大幅回升
至於NAND Flash(儲存型快閃記憶體),進入6月蘋果電腦將開始較大量拉貨,因此未來3個月NAND價格亦將有支撐。
過去幾季模組廠最主要營運壓力,就是來自存貨跌價損失,從晶片進貨,到做成模組出貨給通路、銷售,在記憶體價格走跌之際,毛利率受到嚴重的侵蝕,模組廠虧損多於獲利,不過今年第2季以來,記憶體價格緩步走揚,手上的庫存水漲船高。
永豐金證券預估,威剛第2季營收86億元,季成長6.7%,毛利率因DRAM、NAND Flash價格回穩可望站上5.8%,EPS(每股稅後純益)0.74元。第3季在預期記憶體價格雙漲帶動下,業績將有顯著成長,營收回升至107億元,季成長25%,毛利率可望進一步回升至6.8%,EPS為2元。
威剛下季EPS達2元
創見在這波不景氣中,是最大的贏家,不論是新市場的推廣、新產品的銷售都繳出亮麗成績。在市場方面,印度、中東、俄羅斯等新興市場都已經是領導大廠,在中國、越南、中東今年也有相當可觀的成長。
新產品部分,數位相框目前每月出貨5~6千台,內部期望年底拉升至5萬台,明年進一步衝高達10萬台;MP3目前單月銷售約10萬台,期望年底成長1倍,達20萬台,朝全年突破200萬台為目標。
元大投顧預估,創見第2季營收96.05億元,季成長21.2%,毛利率9.2%,稅後純益7.74億元,EPS為2.09元;第3季營收124.61億元,季成長29.7%,毛利率9.9%,稅後純益10.6億元,EPS為2.86元。