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【李亮萱╱台北報導】5月中才隨著大盤上攻，創波段新高的玉晶光（3406)、亞光（3019)、佳能（2374）、華晶科（3059）、大立光（3008)，520後隨著台股重挫，股價急跌。法人指出，除了大立光國際手機大廠接單優於預期，第2季獲利有機會較第1季成長30%外，其餘光學類股的毛利率恐持續下修。數位相機組裝廠甚至形成合併營收成長、但稅後純益衰退的窘境，投資態度轉為中立。
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大立光今年EPS 21.46元
由於蘋果（Apple）的第2代iPhone手機6月即將上市，大立光為主要供應商，並於5月開始出貨，同時宏達電（2498）鑽石機手機鏡頭也已開始出貨。根據Apple預估，光是6月及7月單月出貨量就可達400萬支到500萬支，而宏達電鑽石機也預估年出貨量上看500萬支。大立光因同為2家高階手機鏡頭主要供應商，業績水漲船高。法人預估，由於高階產品比重攀升，大立光第2季毛利率將回升到54%到55%，單季獲利扣除員工分紅後，有機會上看7.9億元，較第1季成長超過30%。
大展證券研究員認為，雖然大立光心態一向保守，但仍不看淡大立光後續基本面表現。統一證券推估今年合併營收可達75.82億元，較去年成長近3成。雖然毛利率受員工分紅費用化影響，恐微幅下滑至53.86%，但今年EPS（每股純益）仍有21.46元。
佳能出貨量不如預期
亞光第1季因子公司提列組織瘦身費用約1.6億元及研發支出增加、匯兌損失，造成亞光稅後虧損1400萬元，每股稅後虧損0.05元。為亞光自2000年10月31日掛牌以來，首次單季虧損。
至於成功開發GPS（衛星導航）相機的華晶科，法人對其獲利能力也有疑慮。統一證券分析師直言，今年華晶科合併營收約為287.15億元，較去年成長約2成。不過，毛利率與營業利益率分別受到ASP（產品平均單價）下滑、原料與人工成本增加以及員工分紅費用化等影響，導致「合併營收雖成長，但稅後盈餘卻較去年衰退」，只有16.09億元，EPS為5.28元。加上數位相機市場成長幅度已明顯趨緩，明年營收與獲利表現將更為險峻。
佳能第1季下修全年出貨目標至1500萬台，統一證券分析師說，由於去年營收基期墊高，且新客戶初期貢獻有限，再加上既有客戶出貨量不如預期的影響，「今年成長動能受限」。此外，數位相機ASP跌價趨勢不變，加上大陸投資環境改變，佳能生產基地又都在中國東莞廠，今年毛利率能否維持將受考驗。
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