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【李亮萱╱台北報導】暨金磚四國之後，中東非洲成為外資急欲開發的超新興市場，由於這幾年原物料價格攀升，當地政府逐漸開放外資，過去3年中東非洲國家經濟成長率平均約有6.6%水準，但這些地區的股市獲利來源卻非以能源類股為主，而是由金融、地產、電信類股主導，不受次貸風暴影響。因此，先鋒、摩根富林明陸續代理相關基金，ING甚至直接在台募集新台幣計價新基金，鎖定新勢力帶來的報酬。

逆勢走強
今年第2季以來，股市反彈風已吹向新興歐洲、中東和非洲地區。根據彭博資訊顯示統計至5/23，MSCI歐非中東指數第2季漲幅約14%，緊追在MSCI拉丁美洲的17%漲幅之後。其中，令人注目的中東國家雖然以油元財富起家，但ING中東非洲基金經理人白芳苹指出，油氣相關企業多為國營或掌握在權勢家族手中，股權並未在外流通，因此中東股市權值族群集中在金融、地產類股，也是投資人主要獲利來源。

類股表現與國際脫鉤
觀察MSCI阿拉伯指數，金融類股比重就超過50%，其次才是原物料與電信產業，雖然去年中以來全球金融股受到次貸風暴影響，大幅超跌。但根據統計，杜拜金融股近1年上漲32%，地產也有16%漲幅，而阿布達比除了金融股上漲3成外，過去1年地產股竟有高達94%的躍升。此外卡達的金融類股近1年也上漲46%，類股表現完全與國際脫鉤。
雖然油價大漲對中東股市沒有直接幫助，但政府持續走向改革開放，中東居民所得成長，購屋、辦公及觀光建設下的商業不動產需求持續成長。此外，油元經濟刺激企業金融與消費金融規模的擴大，包括杜拜、阿布達比、巴林政府已逐漸解禁，積極朝區域金融中心發展，這幾年金融機構獲利平均每年成長2~3成。

埃及內需產業前景佳
至於非洲股市中權值最大的的南非股市則以原物料相關族群為主。以MSCI南非指數為例，原物料相關類股約占股市市值45%，第2則是金融，約佔22%。
摩根富林明新興歐洲?中東及非洲基金經理人白祐夫(Oleg Biryulyov) 分析，非洲的埃及Hermes指數也是由營建與電信類股主導，兩種產業合計超過權值43%，換言之，埃及股市以基礎建設與內需產業為主，在經濟快速成長下，股市極具投資價值。另外，南非2010年將主辦世界杯足球賽，預計未來3~5年對基礎建設投資的年增率達20%。
白祐夫分析，這個市場未來20年所擁有的龐大消費市場，以及具有競爭力的勞動人口將帶動企業及股市長期多頭表現。

所有之基金報酬，並不保證該基金未來之獲利表現，讀者在申購前宜審慎評估，衡量風險。

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