減碳大趨勢 環保基金長線俏
FED日前如預期降息1碼,市場普遍認為降息循環已近尾聲,顯示景氣未來可望回穩。早在3月中旬Fed出手援助貝爾史登後,市場信心已漸恢復,預估短期內市場偏向樂觀氣氛不變,建議可開始分批布局具有長線商機題材之環保基金,等待行情反轉獲取波段報酬。
美國推動補貼政策
「減碳」已成為各國未來施政方針,歐盟已率先定出2020年減碳25%的目標,美國、中國、印度等能源使用大國,在世界各國的壓力下,勢必進一步推動替代能源方案;美國兩黨總統候選人均支持綠能,預期年底布希卸任後將有新的補貼政策,目前有18個州已訂定自身減碳目標,在補貼政策的推動下,已有愈來愈多的家庭和公司加入裝置太陽能設施的行列,且愈早加入者,可以享受的補貼期愈長。
由於聯合國主導的後京都議定將於2009年簽定,這將使得替代能源產業成長速度加快,預估未來5年,太陽能每年會有40~50%的成長,風能亦有20~40%的成長率表現。
從供給面觀察,再生能源佔全球能源的使用比重仍偏低,未來成長空間大,尤其太陽能與風力發電,佔全球總發電量還不到0.5%,成長力道最強勁,加上太陽能科技製造成本逐步下降,預估每年會減少6~8%的成本,使太陽能的普及率更高,至2020年,太陽能的價格可和一般傳統電價競爭。
太陽能產業目前處於擴建期,獲利大致還好,下游淨利率約10~18%,上游約25%,而上游的多晶矽原料獲利最豐,淨利率可達40%,所以現階段上游會優於下游,等到2009年上半年上游產能大量開出後,下游才會優於上游。
生質能源較受爭議
而對於最近較有爭議性的生質能源,看法相對保留,主要是機器與人爭糧,造成糧食價格大漲,引發通貨膨脹壓力,這個壓力可能會改變一些政府的獎勵政策,造成提煉成本的上升。其未來將朝向非糧食作物提煉方向發展,但目前成本偏高,預計5~7年後才有效益產生,發展比較受限。
在高油價以及各國政府的政策支持下,替代能源產業中、長線投資潛力大,可採單筆分批或定期定額投資具有長線商機的環保基金。