泰國石化集團（PTT PCL）是泰國國營且最大的石油與天然氣集團，主要業務包括石油開採、生產、運送及銷售天然氣。PTT也是家國際型企業，是泰國主要企業的代表，占股市權重比達10%，是外資進泰股必買的核心部位；受惠於油價上漲，屬利基型的PTT股價也看好。
PTT PCL曾在2006年，加入中國國家海洋石油公司與印度國家石油天然氣公司，在緬甸西北部的若開邦近海A-1區域天然氣田開採權戰爭，使得原本暗中較勁的爭奪戰浮出水面，引起世人關注。該公司將在5月上旬公布第1季財報數字，是觀察泰國股市盤面變化的重要指標。
因為看到泰股跌不下去，在投信業工作的Jeff，今年3月初就跳下去敲進泰國基金，「運氣不好遇上台幣升值，到4月24日，我這檔基金報酬率只有1%，如果以美元計價，1個多月的報酬率有3%。」
他按按計算機：「我會買泰國的理由，正是看到泰國今年相對穩健，加上泰國中央銀行在2月底取消令人害怕的資本管制措施，泰銖仍會升值；觀察到年底前，泰國股市都是值得投資的市場。」
泰國最近成為外資看多並且買超的市場，大型券商像Ｍorgan Stanley 與JP Morgan在最近都對泰國股市發布偏多的報告，認為從現在投資到今年底的預估報酬率可達15%。
看多的理由，都是因為它的「新政權」─去年底大選由新政府人民力量黨PPP主導組成聯合內閣之後，政局有希望穩定。
撰文：劉德宜
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泰國新政府發展內需，地產股跟著受惠。資料室 |
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股市表現第二強
而且經過國際股市大跌反覆測試，泰國股市SET指數相對抗跌，是亞洲主要股市今年以來僅次於台灣的「第二強」市場，指數從今年1月底的最低點728點一路反彈，4月底創下近期新高853點，漲幅17%，並以年線800點做強勁支撐。
ING投信投資管理處執行副總經理劉益銘說，民間投資增加使得泰國經濟成長率看好，「像是Ｍorgan Stanley就預估今年泰國國內生產毛額GDP成長率可以到5.3%，明年則達5.5%；而且目前的本益比才11倍，比台股15倍還低。
以明年企業平均EPS（每股稅後純益）換算，明年的本益比只約10倍，可以說是亞洲數一數二便宜的市場。」
稻米出口居全球之冠的泰國，最近為了穩定國內物價而開始限制出口，可見得通貨膨脹已悄悄降臨。
摩根富林明投信產品策略部協理謝瑞妍就表示：「通膨問題浮現，泰國利率已經停止跟隨美國降息，正是外資關心的議題。」
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稻米大國也難逃通膨壓力。泰國開始限制稻米出口。 |
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內需股引領風潮
由4月中公布的財報來看，泰國主要8家銀行的平均淨利年成長達37%，季成長更超過4倍，「這是利息收入與手續費增加所致」，謝瑞妍說：「里昂證券針對425個亞洲企業調查，看好泰國今年經濟表現的比率多達64%，而看好亞洲整體經濟的比重才42%。」
泰股盤面的熱度多集中在內需為主的銀行與地產上，出口企業還是受美國景氣影響，新政府新措施因此以提振內需為主，包括地產交易稅由3%調降至0.1%、提撥6.3億美元鄉村低收入戶貸款，來拉升4成農村勞動人口的收入，因此基金經理人選股都往這些內需概念股靠攏。
像是JP泰國基金在金融與地產的比重都各自提升到20%左右；安泰ING泰國基金在主要銀行股持股如Bangkok Bank Public也達8%左右。
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