美股已經落底
科技股先彈 獲利空間15% 艾克森美孚 重登第一
艾克森美孚石油是美股市值最大的公司,更是目前全球市值最大的企業,高達4558億美元,約達新台幣13.6兆元,也是世界上最大、歷史最悠久的石油公司。
主要業務以能源開發為主,包括石油探勘、生產、運輸等業務,並生產化工原料、添加劑和其他石化產品。
去年大陸股市一路飆漲,艾克森美孚石油一度被中國石油以1兆美元的市值超越,奪下全球市值最大公司的寶座;不過,由於今年大陸股市持續向下修正,造成中國石油股價慘遭腰斬,下跌幅度達到50%,只能將龍頭寶座還給艾克森美孚石油。
李阿姨是公職退休人員,1年前在理專的介紹下,將退休金投入歐、美等市場購買基金,但在次貸風暴籠罩下,美股跌跌不休,即使有配息可領,但績效卻相當難看,持有1年後,李阿姨忍痛認賠殺出。
但隨著美股落底,下半年景氣可望回溫的利多助陣下,美股基金可望觸底走出反彈格局。根據德意志銀行統計的歷史數據顯示,通常在美股落底後,出現反彈行情,相關基金的3個月平均報酬率高達15%,反應出美股基金的加碼時機已到。
今年適逢美國總統大選年,民主黨兩組候選人競爭激烈,但「不論是誰出線,都將積極拯救經濟」,富蘭克林投顧副理馮美珍的話,正凸顯出美國政府當務之急是先救經濟,可望帶動美股開啟新一波的反彈波。
撰文:賴筱凡
科技業獲利大增
在花旗、美林等大型金融機構接連兩季大幅認列次貸虧損後,次貸黑洞終於開始露出止血跡象。
以S&P 500中的已公布的財報來看,整體獲利加權計算後下滑18.8%,但若將金融股扣除,企業獲利卻逆勢成長10.8%,科技類股獲利更大幅成長了22.6%。
自去年以來,為了搶求美國經濟,聯準會主席柏南克不得不一再降息,將聯邦基金利率自5.25%一路調降至2.25%;以降息效果大約需要半年發酵計算,去年降息的效益,已開始逐漸顯現。
另一方面,布希政府1520億美元的退稅方案,雖各有褒貶,但友邦投顧基金管理部資深經理曾志峰認為,就算收到退稅的民眾不願意消費,而將資金用於改善債務狀況等,都是正面的循環,對於振興美國經濟確實是一帖良藥。
金融股風險仍高
此外,前2周的超級財報周,也是另一項的市場觀察指標。在多數金融機構財報表現仍不盡理想下,美股卻沒有大幅下跌。馮美珍表示,這正是市場氣氛開始轉變的跡象;市場解讀,在連續2季打消壞帳後,虧損認列將進入尾聲,下檔空間有限,也意謂著美股反彈契機即將來到。
綜觀過去幾次美國經濟走衰的經驗來看,平均整體景氣循環可在10個月內修正落底;不過,由於股市是領先指標,「通常會在景氣落底前,在修正期達1/2或2/3時,股市就會先行觸底」。馮美珍說,若以去年9月為計算時點,那麼美股4月的低點,應該就是這波景氣修正的底部。
在美股落底開始醞釀反彈下,馮美珍說,遭到錯殺的科技股,在強勁基本面支撐下,可望率先引領反彈走勢。至於震央源頭的金融股,雖然次貸虧損造成金融機構元氣大傷,但在政府積極作多下,新總統又將全力救經濟,曾志峰認為,身為各種企業資金源頭的金融業,也會有跌深反彈題材。不過在次貸地雷尚未確定完全清除前,金融股潛藏的投資風險仍高。
美股走勢圖