霸菱資產管理台灣區負責人林志明最近發現一個很有趣的數字，2007年台灣人買南韓基金買了341億台幣，占台灣地區海外基金銷售額的 1/10。也就是說，台灣人每買10元的海外基金，就有1元用來買南韓。林志明說：「由此可見，南韓有多熱門。」
南韓跟台灣，雖然同樣都舉行選舉，但順序剛好相反。台灣先選立委、再選總統；南韓則是總統先出爐，國會選舉到今年4月才底定，使得南韓的選舉行情，一直到今年3月，才正式上場。
日盛投信亞洲星鑽基金經理人楊國昌指出，有別於去年，南韓的造船、營建等重工業發達；今年南韓反而因為韓元走貶，有利出口，加上三星（Samsung）、樂金（LG）集團在歐、美市場的市占率提升，使得韓股今年主角，改由電子股領銜。
韓國市值最大、橫跨領域最廣的集團，當屬三星Samsung。成立於1938年的三星，目前市值約為1044億美元。三星集團布局橫跨半導體、消費性電子、家電、面板，甚至物流、酒店、醫院，三星也有著墨；走在韓國街頭，隨處可見三星標誌，而三星的產品也擴及全球。
雖然在今年4月中，三星集團總裁李健熙被控逃稅與背信，但三星股價在短線震盪後，仍展現反彈力道。三星占南韓股市權重高，幾乎名列於所有韓國基金的前5大持股中。未來三星弊案的後續發展，以及全球景氣回溫狀況，仍是牽動三星股價走勢的主要因素。
撰文：陳君樺
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韓股去年最熱門的造船、重工業，今年回歸保守。資料室 |
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大盤已打出W底
景順投信指出，南韓綜合指數（Kospi Index）從去年高點2085點回檔以來，最低曾到1537點，目前在1800點上下盤整；由於大盤已經打出W底，有利於翻多，雖然短線上還會震盪整理，但今年上看2000點還是有機會，上檔空間仍有11%。
若從本益比的角度來看，新光投信海外投資部協理邱志榮認為，韓股目前本益比約11~12倍，仍屬合理價位。
事實上，南韓主要產業大致可分為電子業與重工業（含鋼鐵、造船、營建）兩大區塊。景順投信產品經理黃正凱指出，南韓股市從去年10月開始走跌，反映的是今年獲利成長性走緩，包括造船、營建業2007年基期墊高，以及預期電子業仍與全球景氣連動有關。
但今年第1季季報出爐後，包括三星、樂金獲利的年成長率都高於預期，也帶動三星、樂金股價頻創近年來的新高。以三星為例，今年第1季獲利高達2.19兆韓元，優於原本預期的2.02兆韓元水準，年成長率高達37%，更奠定今年韓股看電子的基調。
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三星集團為南韓市值最大的企業，今年第1季獲利令人驚豔。法新社 |
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重工業景氣趨緩
韓元走貶，本就對電子業有利，但在另一方面，南韓的重工業卻受到全球景氣趨緩影響，使得不少造船業的訂單被取消。
至於南韓新政權所喊出的刺激經濟口號「747願景」，即每年經濟成長至少達到7%，在10年內將國民所得增加到4萬美元，並使南韓成為世界第7大經濟體的3項目標，究竟能對南韓經濟體產生多大助益？投資圈認為，實質效益還是得等到今年下半年，根據政策推動情形才能加以判定。
對投資人來說，若想投資韓國基金，最好還是先了解基金涵蓋的產業比重如何；以韓國電子業來說，黃正凱就建議最好挑企業而非挑產業，例如一些市值規模大、主導性強的集團，通常占韓國基金比重都不低。
至於在重工業方面，則因整體產業面佳、競爭力強，占韓國基金之投資組合比重較平均，較適合中長期持有。
南韓總統李明博喊出「747願景」，全力拼經濟。法新社
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