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較大文字新興市場基金 買點再等等
首季財報公布在即 確認無虞進場不遲
2008年04月17日蘋果日報
【陳文蔚╱台北報導】全球股市尚未止穩，儘管新興市場本益比已經從去年10月底高點18.5倍降至目前約13~14倍，然而無論是金磚四國、拉美、東協等，近期仍舊走勢顛簸，特別是美股尚未完全止穩，投信建議現階段投資新興市場仍得採謹慎態度，最好等首季財報公布告一段落後，再找投資時點。
謹慎為宜
新興市場從今年出開始，猶如洩了氣的皮球，從金磚龍頭中國、印度到東協，甚受惠原物料題材的拉美市場，都還處於震盪階段，以金磚四國來說，中國、印度尚未止跌，巴西日前也開始受到通膨壓力影響，股市表現疲弱，俄羅斯因為油價波動與全球股市走跌，一樣脫離不了利空。
此外，被稱為第五金磚的東協市場，各個單一國家表現也普遍不佳，菲律賓受通膨壓力已經引起暴動，增加政經不穩定性，印尼升息與原物料股漲多修正形成2大壓力，馬來西亞也因油價高漲令政局出現動盪隱憂，此外越南今年以來跌幅更為可觀，在股市流通性較低下，回檔幅度高達4成。
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通膨升溫外資卻步
匯豐中華全球新富基金經理人蕭若梅表示，雖然新興市場今年以來跌幅已深，且本益比折價幅度已超過16%，但許多跨國公司財報公布在即，外資對新興市場投資態度較為保守，加上通膨議題逐漸升溫，是近期美股回穩，卻仍不敢貿然加碼目前已相對便宜的新興市場股市主因。
從新興市場基金表現來看，全球新興市場基金今年以來平均跌幅約14%，而受到新台幣升值影響，以新台幣計價來看，就連新興市場教父墨比爾斯所操盤的基金，跌幅都高達17%左右，凸顯這波新興市場回檔壓力之大。
投信法人就說，全球新興市場目前最大的隱憂在於通膨的問題，就連市場看好的新興亞洲地區，中印兩大龍頭也尚未止跌，讓各股市尚未回復到成長的態勢，如果是多頭市場，通膨問題還稍可以壓抑，但在空頭氣氛下，通膨對經濟的影響也就容易被擴大。
分批布局降低風險
日盛亞洲星鑽基金經理人楊國昌則指出，新興市場多半有跌快反彈快的特性，目前投資界對於新興市場的成長潛力仍舊十分看好，特別是亞洲地區，未來有機會成為新興市場的主流，只是近期市場資金輪動速度加快，除了建議由區域基金進場外，也要採取低檔再分批布局方式，降低波動風險。
蕭若梅強調，有意投資新興市場投資人，最好等到首季財報公布過後再分批進場。
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