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較大文字瑞銀：5月過後開始買電子股
部分外資提早進場 低接電子權值股
2008年04月08日蘋果日報
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【謝富旭╱台北報導】外資漸漸收起對電子股的「晚娘」面孔，電子股展開回升行情可期。繼摩根大通與法銀巴黎證券建議客戶把部分資金轉向電子股後，瑞信與匯豐2家外資券商主管也表示：「電子股買點已近，可開始布局等待下半年收割。」
買點已近
昨天加權指數在營建與部分資產股領軍之下，收復8700點大關。盤面上雖以營建、航運與生技股最強勢，不過，電子股也綻放出幾盞耀眼光芒的明燈，成交比重連續3個交易日站上50%，成交量加溫有助於電子股後市表現。
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靜待第2季利空淡化
外資昨天賣超33.95億元，但已開始回補科技股，昨天外資買超前15名個股中，除買超第1名及第2名為金融股的新光金（2888）及開發金（2883）外，已回補電子權值股如台積電（2330）9580張、華碩（2357）7180張、大同（2371）5958張、彩晶（6116）4881張、矽品（2325）4542張、友達（2409）4542張、鴻準（2354）4371張、奇美電（3009）4100張及群創（3481）4000張。
瑞銀證券亞太策略分析師林慶學指出，電子股不論股價或投資人對該類股的期待都已經顯著拉回，現階段雖然尚有匯損、全球不景氣以及原物料上漲的利空尚未完全沉澱，不過，「對電子股已經沒有必要像以前那般悲觀。」
林慶學列舉不需對台灣電子股太過悲觀的4項理由是：第1、市場需求走緩程度沒有預期嚴重；第2、投資人對台灣電子股興趣比預期還高；第3、資本支出維持緊縮，記憶體產業的資本支出甚至將大幅減少；第4，存貨維持低檔。
他認為，台灣電子股第1季營收表現應與瑞信預期相去不遠，不過，由於能見度低客戶仍不敢建太多庫存，因此，第2季有可能淡季更淡，原本電子業第2季營收要比第1季出現8~10%的反彈常態今年可能不會出現，第2季營收反彈幅度預估僅在0~5%之間。
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績優股本益比已偏低
儘管如此，林慶學仍建議5月過後就可開始布局電子股。那個時候，電子股第1季財報不如預期以及對第2季展望可能讓市場失望的利空已反應完畢，但是，季節性因素反而轉向對電子股有利。如果屆時全球需求面能露出些許希望矚光，並配合上美元與原物料價格走穩的話，對電子股反彈回升又是一個大加分。
匯豐證券台股策略分析師王萬里則分析，以產業基本面觀察，電子股業績好轉要等到下半年才有機會。不過，王萬里認為，不需要真得等到電子股目前所面臨的逆風完全消失後再進場買電子股。理由是，大部份利空已經反應在電子股股價中，很多好股票本益比與股價淨值比都跌至歷史最低檔，現在就可選擇一些好標的，等待下半年收割。
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