債券組合貨幣多元自然避險
2008年04月02日蘋果日報
【李亮萱╱台北報導】美國降息後,基金業者認為,歐洲將跟隨其腳步。雖然降息有助歐洲債市多頭。但也同時對歐元形成傷害,建議投資人最好採多元布局方式,並留意匯兌風險。
亞洲各國匯價低估
富蘭克林證券投顧研究部副理馮美珍建議,為了不錯過歐元區公債的多頭機會,投資人除了持有歐債外,最好再搭配其他的債券,例如全球債或新興國家債券等,讓債券組合內的貨幣多樣化,透過各貨幣間一升一貶,產生匯率自然避險效果。
另外,為維持出口競爭力,新興亞洲各國央行多半長期將匯價壓低,造成貨幣價值相對低估。但由於中國開始讓人民幣升值以減輕國內通膨壓力,其他亞洲國家在出口競爭力顧慮減輕下也開始放手讓貨幣升值。投資人可透過鎖定一籃子有潛力的新興市場本地貨幣計價政府債券,掌握新興市場的貨幣升值機會。
不過,寶源新興市場債券基金經理人Geoff Blanning提醒,新興市場國家受惠資金的流入,但是當流動性資金退潮,成長幅度下滑時,新興市場的投資風險就相對較高。