股票型基金 配置勿逾65%
以亞洲為投資核心 搭配東協與拉美
2008年04月02日蘋果日報
【陳文蔚╱台北報導】全球景氣突被次貸澆冷水,不但讓投資人熱情少一大半,至今仍在為綠油油報酬率傷腦筋。根據《蘋果》調查,30家法人機構對於第2季布局,普遍建議維持相對低水準,即便最積極投資人,持股比重亦不宜高於6成5,單一國家僅台股獲法人青睞,其餘則應透過新興市場等區域布局方式介入,搭配綜合型天然資源基金,顯示第2季資產配置還是講求穩健為上。
小心為上
法人普遍認為,第2季開始,美國各重量級財報將陸續公布,股市震盪機會也高,但在財報公布之後,德盛安聯投信認為,全球股市最快可望於第2季落底,不排除先蹲後跳行情,投資心態必須審慎,但應可漸趨於樂觀。
不過,ING投顧指出,市場上不確定因素仍多,建議投資人持續以「股債各半」比重建立投資部位。
積極投資亞洲為重心
從去年第4季到今年第2季調查趨勢來看,從法人對積極型投資人股債比就有明顯變化,從持股最高達8成,至第2季已降到6成5,最樂觀持股也不超過7成。穩健型投資人股債比仍建議各半,保守型投資人股票部位降至3~3.5成。
對於投資市場與產業建議,建議積極型投資人可以亞洲為重心,搭配東協或原物料題材豐富的拉美、歐非中東等區域。比起以往可投資較高比重單一國家市場,第2季應以區域市場為主,單一市場部分可增持台股基金。
華頓台灣金磚基金經理人林翠萍認為,選後政局穩定,兩岸互動增加帶動新政策推出,台股有極大重新評價本益比提高的空間,儘管短線受到國際因素干擾,仍有較大機會優於其他市場表現。
積極型也須把能源、替代能源、黃金及農產品等原物料納入考量,可投入部分資金操作較為積極單一產業,像是黃金、農金等,在油價站穩百元及美元持續走弱下,商品投資預料仍將有多頭可期。
至於穩健型投資人,基本上原則可將新興市場及綜合型天然資源基金做為主軸,再搭配亞洲、拉美與產業穩定度高的醫療生技基金。保守型投資人當然就以全球型基金為主軸,剩餘部分資金則投資新興市場與天然資源或台股,但投資比重建議在1成以下,降低波動風險。
保守型增加債市比重
滙豐新鑽基金經理人高仰遠表示,近期新興市場雖不脫震盪整理,但經濟成長動能強勁往往低檔常能見買盤支撐,反彈速度也快,加上透過新興市場分散布局,在市場輪動速度快的時候,也比起單押特定區域更為穩健。
無論是積極、穩健或保守型投資人,第2季債券基金是不可或缺的投資工具,積極型投資人可以新興市場債為主,並將部分資金投入降息機率升高的歐債部位,搭配全球債。穩健型與保守型除全球債之外,可以在新興市場債、歐債、美債與政府債之間進行策略性配置,仍能增加收益機會。
2008年第2季基金投資組合