由於美國經濟衰退與信貸市場危機擴大疑慮升溫,加上通膨壓力高漲威脅,導致新興亞洲股市成近1個月新興市場中跌幅最深區域,MSCI亞太不含日本指數近1個月跌幅超過11%,以印尼、馬來西亞股市跌幅最大,皆逾13%,同時,大多亞洲貨幣出現貶值,以韓元和泰銖貶值速度最快,短短3周內兌美元跌幅一度超過5%。
泰國股票型基金亮眼
近3個月東南亞股票型基金績效表現僅優於印度股票型基金,平均跌幅18.75%,又以投資新加坡比重較高的基金跌幅最深。相較下,亞太單一國家股票型基金績效表現較佳,以泰國股票型基金最亮眼。
泰國新政府不斷釋出利多經濟政策吸引外資及企業投資,加上強勁內需帶動經濟成長,近3個月績效最好的基金全由泰國基金拿下,9檔泰國股票型基金平均漲幅達6.7%,反觀韓國、印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡基金皆為負報酬。
此外,馬來西亞執政黨在國會大選遭受失利,無法保住國會3分之2絕對多數席次;菲律賓總統阿羅約貪污,引發人民抗議;泰國總理沙馬因涉嫌貪污被調查中,降低外資投資意願,導致國際熱錢大幅從新興亞洲流出,拖累亞股表現。
新興亞洲下半年看好
預料短期亞股仍難以擺脫美股和次貸風暴拖累,且東南亞政局不穩定性尚未完全紓解,亞股恐續震盪。然而,下半年美國經濟及股市有望逐步回穩,加上亞洲政局漸穩定,亞洲穩健基本面和相對偏低價值面,有助外資再次重回新興亞洲,帶動股市反彈。
亞太單一國家股票型基金中,可選擇泰國、馬來西亞股票型基金,泰股近期相對抗跌,而馬來西亞大選結果雖未如市場預期由執政黨勝出,股市短線震盪難免,但長期而言,強勢馬幣、棕櫚油題材持續支撐馬來西亞投資價值,在美林新興市場基金經理人調查報告中,此兩國在新興亞洲中最受到基金經理人青睞市場。
介入東南亞股市最穩當方式仍是投資區域型基金,該類型近期受到新加坡股市不佳拖累,但隨著Fed積極出手降低市場流動性風險之後,金融股價可望回穩而為新加坡股市帶來支撐。中長期應已到分批布局東南亞區域型基金的時刻了。
黃賢楨小檔案
年齡:42歲
現職:普羅財經總經理
經歷:
時報資訊總經理特助美商國際數據(IDG) Global Computer Express編輯部編輯事必得(Spike)研究部首席分析師
德盛投顧企研部資深經理
市場研究資歷:15年